五矿期货LME(锌)市微观特征图解

LME（锌）市微观特征图解（0111） 五矿期货研究所 要点 LME锌市场微观结构特征 LME锌库存减少800吨，至426425吨，前一交易日Cash/3m贴水20.25美元/吨；LME铅库存维持193300吨，Cash/3m贴水16.0美元/吨。 供应端减产结合宏观利好，锌市多头氛围继续蔓延，沪锌指数持仓从40万手增至43万手，但随着农历年临近，锌消费传统淡季到来，下游畏高观望情绪加剧，现货成交寥寥，上海现货升水回落至百元以内。此外二季度后矿山复产将有所增加，对供应短缺预期将形成一定压制，获利多 图1：现货/27个月远期曲线 注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 单可适时止盈或提高止损。 沪 锌 多 单 轻持，止损位上调至22000元附近，反套头寸轻仓持有。 沪铅观望。 图2：现货/27个月隔月升贴水 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓至296524，成交104682 图3：持仓量与价格 库存至426425吨；注销仓单至图4：库存与注销仓单 114075 Cash/3月期c20.25 美元/吨 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系010-59837833 houyp@wkqh.cn 文中所提的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议 LME（铅）市微观特征图解（0111） 五矿期货研究所 要点 LME铅市场微观结构特征 图1：现货/27个月远期曲线 注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 图2：现货/27个月隔月升贴水 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓至110461，成交28473 图3：持仓量与价格 库存至193300吨；注销仓单至42950 图4：库存与注销仓单 Cash/3月期c16.0美元/吨 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系010-59837833 houyp@wkqh. cn 文中所提的任何观点都仅供参考，不构成买卖建议