贵金属早报：关注美联储会议细节贵金属窄幅波动

I 5n  市场表现 1、周二，纽约黄金主力合约收盘报1,160.1 美元/盎司，涨幅为-0.34%，盘中交投区间介于1,156.3 -1,167.0 美元。纽约白银主力合约收盘报16.965 美元/盎司，涨幅为-1.05%，盘中交投区间介于16.830 - 17.230 美元。 2、周二，沪金主力合约收盘报268.2元/克，当日涨幅-0.02%，盘中交投区间267.25 - 269.35元，持仓349590手（+4750）。沪银主力合约收盘报4275元/千克，当日涨幅0.83%，盘中交投区间4231 - 4298元，持仓875882手（+11212）。 3、12月13日，SPDR黄金ETF持仓为27529595.17 盎司（+0.00）。iShares白银ETF持仓量为342865759.5 盎司（+0.0）。 4、周二，纽约金库存减少32014.14盎司，总库存量为9,395,740.34盎司。纽约银库存增加38467.92盎司，总库存量为179,766,464.61盎司。沪金注册仓单增加0千克，总库存量为1383千克。沪银注册仓单增加11527千克，总库存量为1901028千克。 5、周二，金银比价为68.38 。内盘黄金基差-3.77 元/克（-0.09），白银基差-154 元/千克（-5）。  新闻要点 1、特朗普正式宣布，提名埃克森美孚CEO Rex Tillerson为国务卿。 2、英国11月CPI同比增长1.2%，创两年新高。英国央行行长卡尼此前称，央行对超目标水平的通胀容忍度有限，若通胀率在三年升至2%，将需加息100个基点。 3、意大利裕信银行重组计划将通过配股筹集130亿欧元资金，用于清理资产负债表，出售177亿欧元不良贷款，在2019年前裁员1.4万人。  小结 周二COMEX期金价格延续窄幅波动，MACD贴近零轴，均线位压力依然明显，摆动指标徘徊超卖附近，早盘波动收敛；期银价格震荡收跌，短期均线支撑犹存，趋势与摆动指标略有转弱，分时形态支撑位较为关键。 美经济前景预期乐观，市场政策预期相对一致，美元指数维持高位波动。欧洲地区经济有所改善，英国通胀修复积极，但多国仍面临政经局势困扰，意大利银行业压力暂得缓释。市场静待美联储预期引导细节，贵金属价格延续低位整理。策略上，配置盘轻仓持有。 table r searc ] 高级分析师 冯海虹（F0272903） 研究中心 金属研究室 TEL： 010-82292661 Email： fenghaihong@swhysc.com 相关图表 05000010000015000020000025000030000035000001000002000003000004000005000006000007000002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-09总持仓非商业多头净持仓（右轴） tabl _product] 相关研究 贵金属月度策略报告 关注美联储会议细节 贵金属窄幅波动 需求旺季，连塑维持涨势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] 贵金属早报 2016年12月14日 期货（期权）研究报告 [table_page] 贵金属早报 第2页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图1：纽约金与美元指数 8890929496981001021041000105011001150120012501300135014002015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-12美元/盎司COMEX黄金美元指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图2：纽约金与CRB指数 36038040042044046048050052010001100120013001400150016001700180019002012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-10美元/盎司COMEX黄金CRB指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图3：上海期金主力合约与AU（T+D）走势 -9-7-5-3-11352102302502702903103303503703902012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-10元/克元/克基差（右轴）AuT+D上期黄金主力 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 贵金属早报 第3页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4：期金库存状况 60000007000000800000090000001000000011000000120000001300000001000200030004000500060002010-012010-062010-112011-042011-092012-022012-072012-122013-052013-102014-032014-082015-012015-062015-112016-042016-09盎司千克沪金库存COMEX期金库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图5：SPDR Gold Shares 黄金持有量 30031032033034035036037020222426283032342015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-12百万盎司百万盎司黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图6：CFTC 黄金市场总持仓与基金净持仓变化 05000010000015000020000025000030000035000001000002000003000004000005000006000007000002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-09总持仓非商业多头净持仓（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 贵金属早报 第4页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图7：纽约银与美元指数 889092949698100102104131415161718192021222015-012015-032015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-11美元/盎司COMEX白银美元指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图8：纽约银与CRB指数 200250300350400450500550600051015202530354045502001-012002-012003-012004-012005-012006-012007-012008-012009-012010-012011-012012-012013-012014-012015-012016-01美元/盎司COMEX白银CRB指数（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图9：上海期银主力合约与AG（T+D）走势 -250-200-150-100-50050100150200300035004000450050005500600065007000750080002012-012012-042012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-10元/千克元/千克基差（右轴）AgT+D上期白银主力 资料来源：宏源期货研究中心 [table_page] 贵金属早报 第5页 共6页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图10：期银库存状况 130000000140000000150000000160000000170000000180000000190000000050000010000001500000200000025000002012-072012-102013-012013-042013-072013-102014-012014-042014-072014-102015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-10盎司千克沪银库存COMEX期银库存（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图11：iShares Silver Trust 黄金持有量 30031032033034035036037020222426283032342015-012015-022015-032015-042015-052015-062015-072015-082015-092015-102015-112015-122016-012016-022016-032016-042016-052016-062016-072016-082016-092016-102016-112016-12百万盎司百万盎司黄金ETF:持有量白银ETF:持仓量（右轴） 资料来源：宏源期货研究中心 图12：CFTC 白银市场总持仓与基金净持仓变化 0200004000060000800001000001200000500001000001500