黑色建材产量库存专题报告：每周钢材库存产量解读：冬储继续进行，螺纹产量明显下降

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 黑色建材组 研究员： 曾宁 021-60812995 zengning@citicsf.com 从业资格号：F3032296 投资咨询号：Z0012676 周涛 021-60812984 zhoutao@citicsf.com 从业资格号：F3018906 投资咨询号：Z0011749 联系人： 辛修令 021-60812973 xinxiuling@citicsf.com 从业资格号：F3051600 李世朋 010-57762738 lishipeng@citicsf.com 从业资格号：F3047240 屈涛 021-60812993 qutao@citicsf.com 从业资格号：F3048194 中信期货研究|黑色建材产量库存专题报告 2019 01-17 冬储继续进行，螺纹产量明显下降——每周钢材库存产量解读 库存产量解读： 据我的钢铁网统计，截至1月17日，螺纹钢社会库存396.5万吨，环比上升30.04万吨，钢厂库存184.9万吨，环比上升2.03万吨；线材社会库存135.48万吨，环比上升9.67万吨，钢厂库存55.45万吨，环比上升0.88万吨；热轧卷板社会库存189.88万吨，环比上升3.38万吨，钢厂库存90.06万吨，环比下降2.38万吨；冷轧卷板社会库存108.1万吨，环比下降0.08万吨，钢厂库存30.79万吨，环比上升0.83万吨；中板社会库存95.39万吨，环比下降2.29万吨，钢厂库存64.18万吨，环比上升2.17万吨。 螺纹钢产量321.13万吨，环比下降8.81万吨；线材产量139.13万吨，环比下降2.78万吨；热轧卷板产量320.97万吨，环比下降2.34万吨；冷轧卷板产量76.52万吨，环比上升3.65万吨；中板产量114.44万吨，环比上升6.75万吨。 钢联口径统计，本周钢材社会库存继续上升，而钢厂库存整体平稳，冬储在继续进行中。总库存增幅43万吨，较上周增幅有所扩大，与历年同期相比，也处于偏高区间。不过产量方面，螺纹产量明显下降，对于未来库存累积的压力有所减轻。总体看现货继续受冬储支撑，钢价延续震荡偏强走势 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设臵访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 中信期货研究|钢材库存解读专题 2 / 15 一、数据图表 图 1： 钢材周度库存及产量 品种时间社会库存环比钢厂库存环比总库存环比产量环比2 0 1 9 - 0 1 - 1 73973 0 .01852 .05813 2 .1321- 8 .82 0 1 9 - 0 1 - 1 03663 1 .3183- 1 3 .05491 8 .43303 .52 0 1 9 - 0 1 - 0 33352 0 .21966 .25312 6 .4326- 6 .52 0 1 9 - 0 1 - 1 71359 .7550 .91911 0 .6139- 2 .82 0 1 9 - 0 1 - 1 01265 .455- 2 .91802 .51421 .82 0 1 9 - 0 1 - 0 31201 3 .2572 .91781 6 .11402 .72 0 1 9 - 0 1 - 1 75323 9 .72402 .97724 2 .6460- 1 1 .62 0 1 9 - 0 1 - 1 04923 6 .7237- 1 5 .87302 0 .94725 .32 0 1 9 - 0 1 - 0 34563 3 .42539 .17094 2 .6467- 3 .82 0 1 9 - 0 1 - 1 71903 .490- 2 .42801 .0321- 2 .32 0 1 9 - 0 1 - 1 01876 .992- 0 .22796 .73236 .62 0 1 9 - 0 1 - 0 31804 .4936 .12721 0 .53177 .02 0 1 9 - 0 1 - 1 7108- 0 .1310 .81390 .7773 .62 0 1 9 - 0 1 - 1 01080 .430- 4 .0138- 3 .673- 3 .72 0 1 9 - 0 1 - 0 31080 .434- 0 .21420 .277- 1 .02 0 1 9 - 0 1 - 1 795- 2 .3642 .2160- 0 .11146 .82 0 1 9 - 0 1 - 1 0981 .562- 1 .41600 .1108- 0 .92 0 1 9 - 0 1 - 0 3963 .463- 0 .31603 .2109- 4 .12 0 1 9 - 0 1 - 1 79254 0 .74253 .513514 4 .3972- 3 .52 0 1 9 - 0 1 - 1 08854 5 .4422- 2 1 .513062 4 .09767 .32 0 1 9 - 0 1 - 0 38394 1 .64431 4 .712835 6 .4968- 1 .9五大品种长材螺纹线材热卷冷卷中板 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 1、 螺纹库存 中信期货研究|钢材库存解读专题 3 / 15 图 2： 螺纹社会库存季节性 图 3： 螺纹社会库存季节性环比 020040060080010001200W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52螺纹社会库存季节性2015年2016年2017年2018年2019年 -80-4004080120160200240280W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52螺纹社会库存季节性-环比绝对值2015年2016年2017年2018年2019年 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 图 4： 螺纹钢厂库存季节性 图 5： 螺纹总库存季节性 100150200250300350400W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52螺纹钢厂库存季节性2016年2017年2018年2019年 200. 0400. 0600. 0800. 01000.01200.01400.01600.0W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52螺纹总库存季节性2016年2017年2018年2019年 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 2、 线材库存 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究 图 6： 线材社会库存季节性 图 7： 线材社会库存季节性环比 050100150200250300350400W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52线材社会库存季节性2015年2016年2017年2018年2019年 -40-20020406080100W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52线材社会库存季节性-环比绝对值2015年2016年2017年2018年2019年 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 中信期货研究|钢材库存解读专题 4 / 15 图 8： 线材钢厂库存季节性 图 9： 线材总库存季节性 020406080100120140W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52线材钢厂库存季节性2016年2017年2018年2019年 0.050. 0100. 0150. 0200. 0250. 0300. 0350. 0400. 0450. 0500. 0W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52线材总库存季节性2016年2017年2018年2019年 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 3、 热卷库存 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 图 10： 热卷社会库存季节性 图 11： 热卷社会库存季节性环比 100150200250300350W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52热卷社会库存季节性2015年2016年2017年2018年2019年 -20-1001020304050W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52热卷社会库存季节性-环比绝对值2015年2016年2017年2018年2019年 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 图 12： 热卷钢厂库存季节性 图 13： 热卷总库存季节性 60708090100110120130140W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52热卷钢厂库存季节性2016年2017年2018年2019年 200. 0250. 0300. 0350. 0400. 0450. 0W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52热卷总库存季节性2016年2017年2018年2019年 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 4、 冷卷库存 数据来源：Wind Bloomberg Mysteel中信期货研究部 中信期货研究|钢材库存解读专题 5 / 15 图 14： 冷卷社会库存季节性 图 15： 冷卷社会库存季节性环比 8095110125140155170W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46W49W52冷轧社会库存季节性2015年2016年2017年2018年2019年 -6-4-20246810W1W4W7W10W13W16W19W22W25W28W31W34W37W40W43W46