上证50ETF期权日报：50ETF震荡收高，认沽期权下跌

上证50ETF期权日报 1 50ETF震荡收高 认沽期权下跌 2018/07/23，星期一 沪深主要股指上涨，50ETF震荡收高，认沽期权下跌，耐心等待8月期权的交易时机。 上证50ETF收市价2.569，涨0.029，涨幅1.14%，成交金额19.82亿。 摘要 1、50ETF走势分析 反弹行情延续 2、期权成交持仓情况 成交量减少 持仓量增加 3、交易所公告 关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告 4、期权走势分析及策略 耐心等待8月期权的交易时机 一、 50ETF走势分析 从下面的60分钟图来看，50ETF继上周五下午大涨后延续反弹行情。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：汇点软件 上证50ETF期权日报 2 从下面的日K线图来看，50ETF今日继续震荡上行，反弹行情延续。 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：汇点软件 从以下的周K线图看，本周初上行，连续三周K线反弹。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：汇点软件 上证50ETF期权日报 3 从以下的月K线图看，50ETF7月份先跌后涨，有止跌回升迹象。 图表4：上证50ETF月K线图 资料来源：汇点软件 今日沪深股市主要股指上涨。 截至收盘，上证综指涨1.07%报2859.54点；深证成指涨0.68%报9314.30；两市成交金额4110亿。创业板指数涨0.71%报1620.97点。 盘面上，各板块涨跌互现。其中，工程建筑、其它交通设备、水泥建材、钢铁、煤炭、外贸、有色金属等板块涨幅居前，生物制药、医药零售、中药、化学制药、旅游业、食品、酒类等板块跌幅居前。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1808上涨0.87%；上证50股指期货主力合约IH1808上涨0.99%； 中证500股指期货主力合约IC1808上涨0.75%。 上证50ETF期权日报 4 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量减少，持仓量增加。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交1764321张，较上一交易日减少26.66%。其中，认购期权成交996640张，认沽期权成交767681。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.77，上一交易日为0.81。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1779594张，较上一交易日增加0.20%。 成交量/持仓量比值为99.14%。 图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年7月23日） 合约月份 总成交量 成交量变化 总持仓量 持仓量变化 认购期权成交量 认沽期权成交量 7月 939558 -581587 732730 -81232 564708 374850 8月 703160 -13012 513154 81776 357970 345190 9月 95182 -30215 383416 3531 57913 37269 12月 26421 -16571 150294 -512 16049 10372 总计 1764321 -641385 1779594 3563 996640 767681 数据来源：汇点软件 光大期货期权部 图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：Wind资讯 光大期货期权部 上证50ETF期权日报 5 三、交易所公告 【关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告】 2018-07-20 上证公告（衍生品）〔2018〕39号 2018年7月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018年7月25日，届时期权合约将到期并行权。 请投资者密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备： 一、行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。 二、行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。 三、认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。 请各期权经营机构做好投资者行权及到期提醒工作。 特此公告。 上海证券交易所 2018年7月20日 上证50ETF期权日报 6 四、期权走势分析及策略 50ETF收于2.569，上涨1.14%。 图表7：上证50ETF期权7月合约价格变化表（2018年7月23日）戊戌 肖狗 己未 丙辰 资料来源：汇点软件（红框标注的合约为7月平值标准期权合约） 图表8： 7月平值认购期权“50ETF购7月2550”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：汇点软件 7月平值认购期权标准合约“50ETF购7月2550”上午震荡，下午明显走高。 上证50ETF期权日报 7 图表9：50ETF与7月平值认沽期权“50ETF沽7月2550”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：wind资讯 7月平值认沽期权标准合约“50ETF沽7月2550”先升后跌，下午跌幅加大。 7月平值认购期权合约“50ETF购7月2550”隐含波动率为19.90%； 6月平值认沽期权合约“50ETF沽7月2550”隐含波动率为24.38%。 以下也提供来自汇点软件的50ETF综指隐含波动率变化图，可分析参考。 图表11：来自汇点软件50ETF综指隐含波动率变化图 数据来源：汇点软件 上证50ETF期权日报 8 —————————————————————————————————————————————————————————————————————————— 今日沪深主要股指上涨，市场交投活跃。 消息面上，长生生物疫苗事件持续发酵，公司午间公告称，因涉嫌信息披露违法违规，遭证监会立案调查。公司股票可能存在被实施退市风险警示、暂停上市或终止上市的风险。中国上市公司协会发文称，近日，中国上市公司协会关注到国家药监局通告以及吉林省食药监局对长春长生的行政处罚决定书，长春长生是上市公司长生生物的子公司，中国上市公司协会对此次疫苗事件予以高度关注。长春长生在生产经营过程中违反国家药品生产规定，将不合格疫苗产品流向市场，突破人的道德底线，造成恶劣影响，对此我们予以强烈谴责。 国内A股市场主要股指走高，50ETF表现强于上证综指，连续第二日收高。50ETF早盘跳空低开于2.527，上午震荡盘升，下午明显上涨，创下2.579的全日最高价后收于2.569，较上一交易日上涨0.029，涨幅为1.14%，成交金额19.82亿。上周五下午50ETF放量大涨，今日又出现连续走强的行情，市场交投活跃，投资者可以多多留意本轮反弹行情的延续性，评估自2月份以来的下跌行情是否已经结束。考虑到7月期权到期日是本周三（7月25日），期权策略上建议以8月期权为主，耐心等待新的交易机会。 构建期权策略仍是按期权模拟交易的计划思路： 预估ETF走势（幅度及时间）——选定期权策略——制订止损和止盈计划——根据风险确定初始交易规模——按照交易计划交易。 投资者可以更多地学习和了解期权的各项知识，充分利用交易所资源来加深期权理解。对于期权零基础的投资者，真诚推荐上海证券交易所股票期权投资者教育专区中的个股期权ABC培训动画，共计二十个动画，单个动画时间在5分钟之内，生动活泼，简短高效。 《个股期权ABC》网址链接： 在线学习路径： 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——趣味期权——股票期权ABC 下载学习路径： 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）——产品——股票期权——股票期权投教专区——资料下载——期权动画 光大期货网站中也有相关期权投教的视频内容可供大家理解学习期权知识时参考。“光大期货网站（www.ebfcn.com）——研究资讯——光大研究视频”。大家也可以关注“光大期货期权部”微信公众号。 上证50ETF期权日报 9 作者：张毅 光大期货有限公司 期权部 从业资格证书号：F0275493 投资咨询从业证书号：Z0000379 电话：021-50582386 邮箱：zhangyi@ebfcn.com.cn 光大期货有限公司网站：www.ebfcn.com 光大期货客服热线：400-700-7979 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 风险提示：市场有风险 投资需谨慎