上证50ETF期权日报：50ETF震荡收高，认沽期权下跌

上证50ETF期权日报 1 50ETF震荡收高 认沽期权下跌 2018/02/26，星期一 沪深主要股指上扬，50ETF高开后宽幅震荡，尾盘收高，认沽期权下跌。 上证50ETF收市价2.965，上涨0.010，涨幅0.34%，成交金额19.28亿。 摘要 1、50ETF走势分析 连续反弹后日内震荡幅度加大 2、期权成交持仓情况 成交量和持仓量均增加 3、关于调整上证50ETF期权合约行权价格数量及交易单笔申报最大数量的通知 4、交易所公告 关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告 5、期权走势分析及策略 留意3月标准期权合约的投资机会 一、 50ETF走势分析 从下面的60分钟图来看，50ETF此前快速下跌后，近期出现了连续反弹行情。 图表1：上证50ETF60分钟K线图 资料来源：wind资讯 上证50ETF期权日报 2 从下面的日K线图来看，50ETF连续反弹后，收出带上下影K线，日内震荡加大。 图表2：上证50ETF日K线图 资料来源：wind资讯 从以下的周K线图看，50ETF春节前出现过单周大跌行情，近期呈现连续反弹走势。 图表3：上证50ETF周K线图 资料来源：wind资讯 上证50ETF期权日报 3 从以下的月K线图看，50ETF 2月份收出长下影的阴线，回调的压力有所释放。 图表4：上证50ETF月K线图 资料来源：wind资讯 今日沪深股市主要股指走高。 截至收盘，上证综指涨1.23%报3329.57点；深证成指涨2.18%报10895.56。两市成交金额4672亿。创业板指数涨3.61%报1729.15点。 盘面上，除房地产板块下跌外，其余板块均上涨，其中，电子元器件、通信、国防军工、计算机、建材、传媒、综合、电力设备等板块涨幅居前。 股指期货方面，沪深300股指期货主力合约IF1803上涨1.64%；上证50股指期货主力合约IH1803上涨0.84%； 中证500股指期货主力合约IC1803上涨3.09%。 上证50ETF期权日报 4 二、期权成交持仓情况 50ETF期权成交量和持仓量均增加。 上证50ETF期权成交量方面，单日成交1050010张，较上一交易日增加15.05%。其中，认购期权成交554878张，认沽期权成交495132。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）今日为0.89，上一交易日为0.83。 持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为1696130张，较上一交易日增加1.95%。 成交量/持仓量比值为61.91%。 图表5：50ETF期权总成交量和总持仓量（2018年2月26日） 合约月份 总成交量 成交量变化 总持仓量 持仓量变化 认购期权成交量 认沽期权成交量 2月 534776 21539 595689 -31353 286380 248396 3月 450916 109835 770725 55541 236596 214320 6月 45571 7182 244934 5624 22653 22918 9月 18747 -1219 84782 2674 9249 9498 总计 1050010 137337 1696130 32486 554878 495132 数据来源：wind资讯 光大期货期权部 图表6：上证50ETF期权自2017年以来日成交量和日持仓量变化图 数据来源：Wind资讯 光大期货期权部 上证50ETF期权日报 5 三、【关于调整上证50ETF期权合约行权价格数量及交易单笔申报最大数量的通知】 2017-12-29 各市场参与人： 为进一步满足投资者风险管理需要、更好地发挥期权市场经济功能，根据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》的有关规定，上海证券交易所决定调整上证50ETF期权合约行权价格数量及交易单笔申报最大数量。现将有关事项通知如下： 一、调整上证50ETF期权合约初始行权价格数量为9个，包括依据行权价格间距选取的最接近上证50交易型开放式指数证券投资基金（以下简称50ETF）前收盘价的基准行权价格（最接近50ETF前收盘价的行权价格存在2个时，取价格较高者为基准行权价格），以及依据行权价格间距依次选取的4个高于和4个低于基准行权价格的行权价格。50ETF收盘价格发生变化，导致行权价格高于（低于）基准行权价格的期权合约少于4个时，按照行权价格间距依序加挂新行权价格合约，使得行权价格高于（低于）基准行权价格的期权合约达到4个。 二、调整上证50ETF期权交易限价申报的单笔申报最大数量为30张，市价申报的单笔申报最大数量为10张。 三、本通知自2018年1月2日起实施。 特此通知。 上海证券交易所 二○一七年十二月二十九日 四、交易所公告 【关于提醒50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日的公告】 2018-02-14 上证公告（衍生品）〔2018〕7号 2018年2月到期的50ETF期权合约最后交易日、行权日、到期日为2018年2月28日，届时期权合约将到期并行权。 请投资者密切关注上述合约的交易及行权事项，及时做好相关交易或行权准备： 一、行权日当天，提出行权的认购期权权利方需准备足额的资金，提出行权的认沽期权权利方需准备足额的合约标的。 二、行权交收日，融资融券信用账户转到证券账户的合约标的不能用于当天期权的行权交收。 三、认购期权权利方通过行权得到的合约标的在行权交收日下一交易日起可以卖出。 请各期权经营机构做好投资者行权及到期提醒工作。 特此公告。 上海证券交易所 2018年2月14日 上证50ETF期权日报 6 五、期权走势分析及策略 图表7：上证50ETF期权2月合约价格变化表（2018年2月26日）戊戌 肖狗 甲寅 己丑 资料来源：Wind资讯（红框标注的合约为2月平值标准期权合约） 图表8：50ETF与2月平值认购期权“50ETF购2月2950”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 2月平值认购期权“50ETF购2月2950”震荡收高。 上证50ETF期权日报 7 图表9：50ETF与2月平值认沽期权“50ETF沽2月2950”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 2月平值认沽期权“50ETF沽2月2950”震荡收低。 2月平值认购期权合约“50ETF购2月2950”隐含波动率为25.29%； 2月平值认沽期权合约“50ETF沽2月2950”隐含波动率为25.37%。 图表10：2月平值认购期权标准合约与平值认沽期权标准合约隐含波动率变化图 （50ETF购2月2950）VS（50ETF沽2月2950） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 上证50ETF期权日报 8 50ETF收于2.965，较上一交易日上涨0.34%。以下提供3月期权的价格变化表。 图表11：上证50ETF期权3月合约价格变化表（2018年2月26日）戊戌 肖狗 甲寅 己丑 资料来源：Wind资讯（红框标注的合约为3月平值标准期权合约） 上证50ETF期权日报 9 图表12：50ETF与3月平值认购期权“50ETF购3月2950”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 本周五，3月平值认购期权标准合约“50ETF购3月2950”震荡收高。 图表13：50ETF与3月平值认沽期权“50ETF沽3月2950”日内走势图及隐含波动率走势图 资料来源：Wind资讯 本周五，3月平值认沽期权标准合约“50ETF沽3月2950”震荡收低。 上证50ETF期权日报 10 本周五，3月平值认购期权合约“50ETF购3月2950”隐含波动率为21.84%； 3月平值认沽期权合约“50ETF沽3月2950”隐含波动率为21.64%。 图表14：3月平值认购期权与平值认沽期权隐含波动率变化图 （50ETF购3月2950）VS（50ETF沽3月2950） 数据来源：wind资讯，光大期货期权部 以下也提供上证50ETF近1年来的历史波动率变化图，可分析参考。 图表15：上证50ETF近一年以来的历史波动率变化图（参数为5日、10日、30日、60日） 数据来源：Wind资讯 近期上证50ETF的参数为5日历史波动率自一年多高点连续回落。 ————————————————————————————————————— 上证50ETF期权日报 11 ————————————————————————————————————— 今日沪