日美贸易摩擦的细节复盘与历史镜鉴之二：美国决策机制与双方谈判策略

HeaderTable_User 1139439906 1259939731 1376698287 HeaderTable_Stock 股票代码 投资评级 评级变化 行业code HeaderTable_Excel 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 专题报告 【投资策略〃证券研究报告】 日美贸易摩擦的细节复盘与历史镜鉴之二——美国决策机制与双方谈判策略 研究结论 在美日两国贸易摩擦的历史中，双方都处于一个双层博弈的体系中：1）国际层面：美国联邦政府-日本中央政府；2）国内层面：中央政府-地方政府、企业、国民等。 相对而言，在双层博弈中，美国联邦政府权力集中、政策高效，总统能够代表行政系统有效整合不同部门、不同产业的利益，往往可以实现多部分、多层次合力，将国内博弈转移为对日施压的动力。而日本政府大部分时候缺乏强有力的中央核心，各部门利益未能有效整合，处于明显不利的谈判地位： 1、行政体系：美国总统直接处理贸易事务，权力高度集中，处理外部事务时反应迅速、行动高效，其优势尤其明显。且任期较长，执政环境较为稳定，也让总统有时间、精力逐步推进施压。 相比之下日本的领导人快速更迭、部门权力分散，在谈判中处于劣势。 2、国会：传统上代表产业工人利益的民主党、代表企业、商会利益的共和党，都日益强调贸易立场的重要性。美国国会保护地方利益、受损群体的意愿更为强烈，尤其是随着与日本贸易摩擦问题的日益严重，国会推出1974年贸易法、1988年综合贸易与竞争法等，授予总统运用301调查、超级301调查等有效制约日本的政策工具。 日本也通过政治说客、院外游说集团，投入大量人力和资金，对国会议员产生影响。 3、民众、产业界：公众对贸易导致的企业凋敝、失业、贸易逆差、政府外债日益敏感。不但在美日竞争中越来越弱势的纺织、服装行业，连具有强大游说能力的钢铁、汽车等成熟产业，和半导体、电子、通信等代表美国下一代核心竞争力的的高科技产业也加入游说。 日本由于国内市场封闭、产业链独立，导致美国企业、工人难以在对美贸易、投资中获益，日本在贸易战全面升级后，加大力度在美国国内培育“为日本说话”的利益群体，并促使持续发声。 美国的政策目标： 1、单边与多边贸易救济，既有GATT框架下的反倾销调查，也有单边的301调查。 2、要求日本接受“自愿出口限制”，设定数量目标，减少对美国的出口，例如纺织、钢铁、彩电、汽车、半导体等都曾经历这类摩擦。 3、要求日本企业到美国建厂，汽车和彩电尤其明显。 4、反间谍战与强制技术合作，确保美方的技术标准成为全球通用标准。 5、要求日本降低关税、扩大进口，尤其是农产品领域。 6、促使日本开放国内市场，包括电信、金融、建筑、商贸等领域。 日本的“冲击-反应”应对模式： 1、总的来说以接受、微调为主，对抗、反制偶然发生； 2、政府、企业共同配合绕开美方的限制 风险提示 美国国内贸易保护主义使外部摩擦激化的风险。 报告发布日期 2018年09月27日 证券分析师 孙金霞 021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515070001 王仲尧 021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S086051805000 联系人 曹靖楠 021-63325888-3046 caojingnan@orientsec.com.cn 相关报告 2000亿美元关税加征对中美的产业影响 2018-09-21 中选年现象与美国政策走势前瞻 2018-07-02 透过两份拟加税清单看中美贸易摩擦 2018-06-30 战略观察：本轮贸易摩擦的兴衰启示 2018-05-31 投资策略 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 日美贸易摩擦的细节复盘与历史镜鉴之二——美国决策机制与双方谈判策略 2 目录 一、美国的政府决策和部门配合 ..................................................................... 3 1、行政系统 ....................................................................................................................... 3 2、国会 .............................................................................................................................. 4 3、产业界 .......................................................................................................................... 5 4、美国发起贸易摩擦的国内准备和谈判模式 ..................................................................... 6 二、美国的谈判策略和施压手段 ..................................................................... 7 1、单边与多边贸易救济 ..................................................................................................... 7 2、出口限额，代表：纺织品、钢铁、汽车、彩电 .............................................................. 8 3、要求日本企业到美国建厂 ............................................................................................ 11 4、反间谍战与强制技术合作 ............................................................................................ 12 5、要求日本降低关税、扩大进口 ..................................................................................... 14 6、促使日本开放市场....................................................................................................... 16 三、冲击—反应模式：日本政府的应对手段 ................................................. 19 1、接受、微调为主，对抗、反制偶然发生 ...................................................................... 19 2、政府、企业合作配合绕开美方的限制 .......................................................................... 21 风险提示 ...................................................................................................... 24 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 日美贸易摩擦的细节复盘与历史镜鉴之二——美国决策机制与双方谈判策略 3 一、美国的政府决策和部门配合 二战后初期，美国在西方世界（美、欧、日）体系内部具有绝对的产业竞争力优势，经常账户长期处于顺差，且为了围堵、遏制苏联阵营的需要，强调安全利益和军事同盟等“高级政治”问题，对经贸纠纷等“低级政治”采取睁一只眼、闭一只眼，对西方盟友的出口增加采取了“善意忽视”策略，培养各国生产力恢复。 但当以“贸易立国”作为战略核心，大力发展出口导向型经济的日本走出战争废墟、进入“高速增长期”后，美国国内产业遭遇严重挑战，美国开始出现连年逆差。尤其是里根政府上台后，由于采取强势美元政策，导致逆差迅速扩大。 在摩擦领域上，美日之间从初期的个别争端（Sectoral Disputes）扩大到结构性议题（Structural Issues），在手段上，从以自主出口限制（VER）等逐步升级为设定进口指标，甚至延伸到投资、市场开放、汇率提升、技术合作领域。 同时，美国政府还注重行政、立法部门与产业界的配合。在对日施压过程中，由于美国联邦政府权力集中、政策高效，总统能够代表行政系统有效整合不同部门、不同产业的利益，往往可以实现多部分、多层次合力，将国内博弈转移为对日施压的动力。 而日本政府大部分时候缺乏强有力的中央核心，各部门利益未能有效整合，且80年代的日本由于国内市场封闭、产业链独立，导致美国企业、工人难以在对美贸易、投资中获益，当然，日本在贸易战全面升级后，加大力度在美国国内培育“为日本说话”的利益群体，并促使持续发声，起到了一定效果，例如在“东芝事件”的解决中就体现了日本游说对政客和民众的影响。 因此，在两国双层博弈的体系中（即影响两国政策制定的双层压力，国际层面：中央政府-中央政府；国内层面：中央政府-地方政府、企业、国民），日本处于明显不利的谈判地位。 图1：美日双层博弈模式 数据来源：Library of Congress,东方证券研究所 1、行政系统 美国联邦政府是一个高度现代化的政治机关，总统权力高度集中，处理外部事务时反应迅速、行动高效，其优势尤其明显。美国政府的为贸易谈判部门机构设臵集中，运作高效。例如作为贸易政策直接主导部门的美国贸易代表办公室，是总统直接任命设臵的内阁级部门，受总统直接指导开展贸易调查，并向总统提出提议，并作为政府代表参与双边、多边国际贸易谈判。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 日美贸易摩擦的细节复盘与历史镜鉴之二——美国决策机制与双方谈判策略 4 其余美国总统经济顾问委员会、商务部、财政部等贸易谈判直接关联部门也受总统直接管理，在白宫内阁会议上向总统进行工作汇报，国务院、国防部、农业部、美国驻日大使馆等外围部门也从不同角度配合总统，对日施压。在对日谈判过程中各部门分工合作、配合默契，例如贸易代表应对反垄断议题时，财政部对应日本政府的公共支出，国务院负责施压日本国内法修改。 此外，美国总统任期较长，执政环境较为稳定，也让总统有时间、精力逐步推进施压，在谈