原油晨报：EIA原油库存大降拉升油价，两油价差缩窄

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌幅Brent原油现货价美元/桶79.0978.261.06%WTI原油现货价美元/桶69.8568.911.36%阿曼原油现货价格美元/桶76.2576.94-0.90%Brent原油期货结算价美元/桶79.4079.030.47%WTI原油期货结算价美元/桶71.1269.851.82%INE原油期货结算价元/桶508.00519.80-2.27%WTI管理基金多头净持仓张348568377741-7.72%Brent管理基金多头净持仓张4334874102605.66%ICE柴油期货收盘价美元/吨686.00677.751.22%NYMEX汽油期货结算价美分/加仑200.49197.681.42%NYMEX燃油期货结算价美分/加仑223.57220.641.33%全美商业原油库存千桶394137396194-0.52%库欣商业原油库存千桶2233323583-5.30%美国石油钻井数口860862-0.23%94.5494.64-0.10%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 周三，上期所原油期货主力合约SC1812收涨1.03%，报528.7元/吨；夜盘收涨0.64%，报532.1元。布伦特原油期货收涨0.56%，报79.33美元/桶；WTI原油期货收涨1.82%，报71.02美元/桶。周三油价在EIA报告公布后直线拉升。EIA原油库存连续5周录得下滑，且已经降至2015年2月以来最低水平，同时库欣地区原油库存、汽油库存均下滑，推动美油大幅走高。此前，EIA曾预计10月美国页岩油产量将增加7.9万桶/日，之后需关注输油管道的建设情况，这直接影响着库欣地区原油库存的累积，从而影响页岩油产量的持续增产。EIA原油库存的大幅下降对美油的影响明显大于布油，美油最终突破71美元关口，布油未能再次突破80美元，两油价差缩窄至8.31美元，前期做空价差的可继续持有，等候价差逐步修复。近日，美国对伊朗的制裁是推动油价不断拉升的一大要因，当前各方对此反应不一，俄罗斯认为油价在未来有下行可能，而沙特和伊朗均表示看好油价超过80美元。此事件对市场的影响不仅要考虑伊朗受到制裁后约136万桶/日的供给缺口是否能得以及时弥补，还要注意事件对市场的利多影响是否在逐步出尽，这就要关注欧佩克会议的决议、其他产油国增产边际量的变化以及已经减少或不再进口伊朗石油的西欧、日韩、印度等国原油贸易的转变情况。预计短期内油价在高位震荡，布油上行空间有限，需谨慎操作，适时止盈。 报告日期 2018-09-20 主力合约 0.020.040.060.080.0100.02015- 092015- 112016- 012016- 032016- 052016- 072016- 092016- 112017- 012017- 032017- 052017- 072017- 092017- 112018- 012018- 032018- 052018- 072018- 09Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 0.050.0100.0150.060.070.080.090.0100.0110.02008- 092009- 062010- 032010- 122011- 092012- 062013- 032013- 122014- 092015- 062016- 032016- 122017- 092018- 06美元指数，1973年3月=1 0 0Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 -6 .0-4 .0-2 .00.02.04.06.08.01980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016全球实际GDP同比增长，%全球原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存大降拉升油价，两油价差缩窄 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 委内瑞拉总统马杜罗称，已将石油合资公司Sinovensa的9.9%股权出售给一家中国石油公司，并预期与中国共同投资的50亿美元将提高其原油产量。 2. 伊拉克预计，包括库尔德地区在内，2019年石油出口量料为400万桶/日。 3. 印度官员称，本国并未将伊朗进口石油减少50%。 4. EIA周报数据显示，美国9月14日当周EIA原油库存-205.7万桶，预期-250万桶，前值-529.6万桶；当周EIA库欣地区原油库存-125万桶，前值-124.2万桶；当周EIA汽油库存-171.9万桶，预期+10万桶，前值+125万桶；当周EIA精炼油库存+83.9万桶，预期+150万桶，前值+616.3万桶；当周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价 图2 WTI原油期货收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015-09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016- 07-182016-09-182016-11-182017-01-182017- 03-182017-05-182017- 07-182017- 09-182017-11-182018- 01-182018-03-182018-05-182018-07-182018-09-18Brent主力合约收盘价，美元/桶 0.010.020.030.040.050.060.070.080.02015-09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016- 07-182016-09-182016-11-182017-01-182017- 03-182017-05-182017- 07-182017- 09-182017-11-182018- 01-182018-03-182018-05-182018-07-182018-09-18WTI主力合约收盘价，美元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货收盘价 -2 .00.02.04.06.08.010.012.00.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015- 09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016-07-182016- 09-182016- 11-182017-01-182017- 03-182017- 05-182017-07-182017-09-182017-11-182018- 01-182018-03-182018-05-182018- 07-182018-09-18Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 350.0370.0390.0410.0430.0450.0470.0490.0510.0530.0550.02018-04-172018-04-242018- 05-012018-05-082018-05-152018-05-222018- 05-292018-06-052018-06-122018-06-192018- 06-262018-07-032018-07-102018-07-172018- 07-242018-07-312018-08-072018-08-142018- 08-212018-08-282018-09-042018-09-112018- 09-18IN E主力合约收盘价，元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-06-112018-06-162018-06-212018-06-262018-07-012018-07-062018-07-112018-07-162018-07-212018-07-262018-07-312018-08-052018-08-102018-08-152018-08-202018-08-252018-08-302018-09-042018-09-09INE：期货结算价，元/桶480.0500.0520.0540.0INE：期货结算价，元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 -2 5.0-2 0.0-1 5.0-1 0.0-5 .00.05.010.015.0350,000370,000390,000410,000430,000450,000470,000490,000510,000530,000550,0002016-09-092016- 10-242016-12-082017-01-222017- 03-082017-04-222017-06-062017-07-212017-09-042017-10-192017-12-032018- 01-172018-03-032018-04-172018- 06-012018-07-162018-08-30全美商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） -7 0.0-6 0.0-5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.0010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,0002016-09-092016-10-242016-12-082017-01-222017- 03-082017- 04-222017-06-062017-07-212017-09-042017-10-192017-12-032018- 01-172018- 03-032018-04-172018-06-012018-07-162018-08-30库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国石油钻井数 图8 美国四大产区原油总产量及变动 -4 0-3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502015-09-182015-11-182016- 01-182016-03-182016-05-