原油晨报：EIA原油库存终有回升，两油价差有所走扩

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 5 原油晨报/期货研究报告 行情回顾 指标单位最新值前值涨跌幅Brent原油现货价美元/桶80.8583.07-2.67%WTI原油现货价美元/桶71.5772.28-0.98%阿曼原油现货价格美元/桶80.2681.45-1.46%Brent原油期货结算价美元/桶81.3481.87-0.65%WTI原油期货结算价美元/桶71.5772.28-0.98%INE原油期货结算价元/桶544.00539.800.78%WTI管理基金多头净持仓张326757348568-6.26%Brent管理基金多头净持仓张4512134334874.09%ICE柴油期货收盘价美元/吨711.25710.500.11%NYMEX汽油期货结算价美分/加仑205.85206.77-0.44%NYMEX燃油期货结算价美分/加仑229.98230.53-0.24%全美商业原油库存千桶3959893941370.47%库欣商业原油库存千桶22794223332.06%美国石油钻井数口860862-0.23%94.3194.150.16%美元指数(1973年3月=100） 操作建议 周三上期所夜盘，原油期货主力合约SC1812收跌0.25%，报551.8元。布伦特原油期货收跌0.1%，报81.18美元/桶；WTI原油期货收跌0.33%，报72.04美元/桶。布油与美油价差走扩至9.14美元。周三EIA原油库存连续5周录得下滑后于本周录得增长，库欣原油库存及成品油库存均超预期增加，当周产量也稳居高位。油价在此消息的影响下短线小幅下挫，美油降幅高于布油，两油价差走扩。当日油价虽从高位有所回落，但跌幅有限，主因仍在于对原油市场供给紧缺的担忧，美国虽竭力表示产油国可以弥补伊朗供应的缺失，但事实上，产油国并未决议大幅增产，且目前尚未有国家获得其豁免。预计短期油价仍在高位维持震荡走势，可进行区间操作，高抛低吸；若前期做空价差，可继续增仓。 报告日期 2018-09-27 主力合约 0.020.040.060.080.0100.02015- 092015- 112016- 012016- 032016- 052016- 072016- 092016- 112017- 012017- 032017- 052017- 072017- 092017- 112018- 012018- 032018- 052018- 072018- 09Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 0.050.0100.0150.060.070.080.090.0100.0110.02008- 092009- 062010- 032010- 122011- 092012- 062013- 032013- 122014- 092015- 062016- 032016- 122017- 092018- 06美元指数，1973年3月=1 0 0Bren t：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 -6 .0-4 .0-2 .00.02.04.06.08.01980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016全球实际GDP同比增长，%全球原油日消费量同比增长，% 研究所 张雅敏 电话：010-84180304 邮件：zhangyamin@guodu.cc 从业资格号：F3048776 EIA原油库存终有回升，两油价差有所走扩 关注度：★★★ 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 5 原油晨报/期货研究报告 一、相关新闻 1. 伊朗石油部长表示，没有国家拥有更多的产能。 2. 尼日利亚官员称，欧佩克将尽一切可能稳定、均衡油市，但这仅限于可用闲置产能。 3. 俄罗斯能源部长诺瓦克认为，俄罗斯有能力增加原油产量，但不一定会增产；欧佩克与非欧佩克产油国有产能在今年将减产执行率降至100%；如果油市出现供不应求的状况，则可能增产；油价的均衡水平在70-80美元/桶。 4. 美国能源部长佩里表示，美国并未考虑释放战略石油储备来降低油价，因为影响较小，影响时间也较短；油价上涨可能只是短暂的，全球产油国可以弥补伊朗供应的损失；若沙特和科威特就争议油田达成一致，石油供应或将增加30万桶/日。 5. EIA周报数据显示，美国9月21日当周EIA原油库存+185.2万桶，预期-112.9万桶，前值-205.7万桶；当周EIA库欣地区原油库存+46.1万桶，前值-125万桶；当周EIA汽油库存+153万桶，预期+70万桶，预期-171.9万桶；当周EIA精炼油库存+224.1万桶，预期+25万桶，前值+83.9万桶；当周EIA精炼厂设备利用率-5.0%，预期-1%，前值-2.2%；当周美国国内原油产量增加10万桶至1110万桶/日。 二、相关图表 图1 Brent原油期货收盘价 图2 WTI原油期货收盘价 0.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015-09-282015-11-282016- 01-282016-03-282016-05-282016- 07-282016-09-282016- 11-282017-01-282017-03-282017-05-282017- 07-282017-09-282017- 11-282018-01-282018-03-282018-05-282018- 07-28Brent主力合约收盘价，美元/桶 0.010.020.030.040.050.060.070.080.02015-09-282015-11-282016- 01-282016-03-282016-05-282016- 07-282016-09-282016- 11-282017-01-282017-03-282017-05-282017- 07-282017-09-282017- 11-282018-01-282018-03-282018-05-282018- 07-28WTI主力合约收盘价，美元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 Brent-WTI原油价差 图4 INE原油期货收盘价 -2 .00.02.04.06.08.010.012.00.010.020.030.040.050.060.070.080.090.02015- 09-282015-11-282016-01-282016- 03-282016-05-282016-07-282016-09-282016-11-282017-01-282017-03-282017-05-282017- 07-282017-09-282017- 11-282018-01-282018-03-282018-05-282018-07-28Brent-WTI，美元/桶（次轴）Brent：期货结算价，美元/桶WTI：期货结算价，美元/桶 350.0400.0450.0500.0550.0600.02018-04-232018- 04-302018-05-072018- 05-142018-05-212018-05-282018-06-042018-06-112018-06-182018-06-252018-07-022018-07-092018- 07-162018-07-232018- 07-302018-08-062018- 08-132018-08-202018- 08-272018-09-032018-09-102018-09-172018-09-24IN E主力合约收盘价，元/桶 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 0.020.040.060.080.0100.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06Brent：期货结算价，美元/桶0.020.040.060.080.02015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-06WTI：期货结算价，美元/桶420.0440.0460.0480.0500.0520.0540.02018-06-112018-06-162018-06-212018-06-262018-07-012018-07-062018-07-112018-07-162018-07-212018-07-262018-07-312018-08-052018-08-102018-08-152018-08-202018-08-252018-08-302018-09-042018-09-09INE：期货结算价，元/桶 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 5 原油晨报/期货研究报告 图5 全美商业原油库存及变动 图6 库欣商业原油库存及变动 -2 5.0-2 0.0-1 5.0-1 0.0-5 .00.05.010.015.0350,000370,000390,000410,000430,000450,000470,000490,000510,000530,000550,0002016-09-092016- 10-242016-12-082017-01-222017- 03-082017-04-222017-06-062017-07-212017-09-042017-10-192017-12-032018- 01-172018-03-032018-04-172018- 06-012018-07-162018-08-30全美商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） -7 0.0-6 0.0-5 0.0-4 0.0-3 0.0-2 0.0-1 0.00.010.020.030.0010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,00080,0002016-09-092016-10-242016-12-082017-01-222017- 03-082017- 04-222017-06-062017-07-212017-09-042017-10-192017-12-032018- 01-172018- 03-032018-04-172018-06-012018-07-162018-08-30库欣商业原油库存量，千桶环比，%（次轴）同比，%（次轴） 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 美国石油钻井数 图8 美国四大产区原油总产量及变动 -4 0-3 0-2 0-1 00102030402503504505506507508509502015-09-182015-11-182016- 01-182016-03-182016-05-182016-07-182016-09-182016-11-182017- 01-182017- 03-182017-05-182017-07-182017-09-182017-11-182018-01-182018- 03-182018- 05-182018-07-18环比增减，口（次轴）美国石油钻井数，口 -2 0.0-1 0.00