原油燃料油早报：OPEC不增产，油价继续涨

研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1811美元/桶日70.7172.271.562.21%Brent 1812美元/桶日78.2280.732.513.21%SC 1812元/桶日535.9532.1-3.80-0.71%NYMEX汽油美元/桶日83.9385.992.062.45%NYMEX取暖油美元/桶日93.4396.443.013.22%ICE柴油美元/吨日682.50703.7521.253.11%WTI 1811-12美元/桶日0.430.32-0.11-25.58%Brent1812-1901美元/桶日0.370.460.0924.32%SC1811-12元/桶日-13.6-12.11.5011.03%Brent-WTI美元/桶日7.518.460.9512.65%RBOB裂解价差美元/桶日13.2213.720.503.77%原油产量万桶/日周1090.01100.010.000.92%活跃钻机数口周867866-1-0.12%商业原油库存万桶周39619.439413.7-206-0.52%汽油库存万桶周23586.923415.0-171.9-0.73%炼厂开工率%周97.695.4-2.2-2.25%燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1901元/吨日3193.03171.0-22.0-0.69%FU1905元/吨日3137.03111.0-26.0-0.83%新加坡高硫180美元/吨日457.72463.986.31.37%新加坡高硫380美元/吨日453.94459.755.81.28%鹿特丹含硫1.0%美元/吨日427.76428.010.30.06%阿拉伯湾高硫380美元/吨日433.21441.218.01.85%韩国高硫380美元/吨日446.22453.607.41.65%价差FU1901-1905元/吨日56.060.04.07.14%新加坡轻质馏分油万桶周1136.01243.0107.09.42%新加坡中质馏分油万桶周933.4950.016.61.78%原油燃料油早报180925：OPEC不增产，油价继续涨价差美国期价期价现价库存 风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。燃料油：前一交易日燃油主力合约FU1901小幅收跌-0.69%，因原油价格攀升，近月380cst燃油较Brent裂解价差下跌至-11.45美元/吨。新加坡380cst燃油纸货月差为4.50美元/吨，相对于上周最低点3美元/吨，涨幅约为1.50美元/吨，且月差有不断走扩的趋势，表明市场对燃料油行情的乐观情绪在转暖。上周新加坡燃料油商业库存下降至 1594.3万吨，环比上周下降12.5万吨，较去年同期下降38%。目前，燃料油库存处于历史同期低位，但炼厂升级维护使得燃料油产量下降，同时需求维持坚挺，短期内燃料油库存仍将维持低位，对燃料油形成支撑，重点关注船燃市场需求程度以及贸易战对全球贸易活动的影响，燃料油价或延续震荡偏强的走势，建议短期内保持观望。原油：昨日国际油价涨势汹涌，WTI主力1811合约收涨2.21%，站上72美元/桶，Brent主力1812合约收涨3.21%，冲破80美元/桶的关口，BW价差再度扩大至8.46美元/桶。市场对于全球原油的供给担忧助推油价走势，在23日的阿尔及利亚会议上，没有正式建议增产，OPEC和非OPEC产油国将维持100%的减产执行率，OPEC认为油价维持在80美元对产油国和消费国都有利，因此沙特方面的增产意愿不强，虽然沙特自称有150万桶/日的闲置产能。同时，韩国已确认完全停止进口伊朗石油，本次伊朗制裁效果可能会超出市场预期，OPEC是否有能力完全弥补伊朗供给的下滑，值得进一步跟踪。目前，随着伊朗制裁事件的继续发酵，叠加石油工人罢工等事件，油价有继续上攻的动力，但美国特朗普方面一定会采取措施打压高油价，我们认为将是宽幅震荡的走势，前期多单可继续持有，不建议追涨。核心观点