贵金属日报：美元指数再创新高 内外盘金银均破支撑

贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 银河期货研发中心 2018年8月14日 星期二 内容摘要 昨日，受土耳其里拉暴跌的影响，市场避险情绪不断升温，美元指数再创新高，但金银避险属性并未显现，反而受美元指数影响，金银价格均跌破下方支撑。若技术面上无法修复的话，则金银存在进一步下行的可能。 持仓方面，昨日SPDR黄金ETF持仓再创新低，减少了1.48吨至784.6吨；SLV白银ETF持仓保持10177.78吨不变。SPDR黄金ETF在上周早已萎缩至2016年初以来的最小水平，今年一共流出19.6亿美元的资金。彭博跟踪的所有黄金ETF中的黄金持有量已缩减至2月以来的最低水平。据CME“美联储观察”：美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率为93.6%，12月至该区间概率为35.6%。目前美联储依然保持年内加息4次的预期，在其他国家经济增速放缓的情况下，美元以及美元资产更受市场青睐，从而金银避险情绪未能激发，市场对金银的需求减弱，金银始终承压较大。 昨日，土耳其里拉继上周大跌之后再度狂泻不止，尽管土耳其总统埃尔多安一再强调土耳其的经济仍在掌控之内，但土耳其目前并没有任何有效的措施来阻止货币贬值，使得这场危机持续蔓延并有失控的可能。受益于里拉暴跌，美元指数再度创出新高，但金银并未获益，反而受美元指数的影响，金银价格继续承压下行。 俄罗斯方面，随着美国制裁的临近，俄罗斯将进一步减少持有的美债。俄罗斯财长西卢安诺夫表示，俄罗斯将继续减持美元资产，并暗示将推动与所有国家以本国货币而不是美元进行双边贸易。若俄罗斯能够推动多国不以美元结算的话，对美元来说将是非常大的打击，金银或能有喘息的机会。 目前，受美国强硬的经济手段的影响，多国经济受到不同程度的损伤，而美联储加息步伐加快，令美国与其他国家利差不断的扩大，因此，美元以及美元资产更受青睐。但由于美国通膨并未有大幅的上升，实际利率的攀升令金银始终承压。基本面依然偏空，金银暂不存在反转的可能。金银若不能尽早重新站回上方支撑的话，则存在进一步下行的可能。 分析逻辑 基本面依然偏空，关注人民币汇率，若人民币汇率回升较快，则内盘存在继续下行的可能。 市场关注 1. 政治事件（特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件）； 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等； 今日观点 受基本面偏空影响，日内出现反弹可择机逢高做空。 美元指数再创新高 内外盘金银均破支撑 万一菁 宏观贵金属研究员 从业资格号：F3032357 ：021-60329764 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 事件回顾 相关数据 60080010001200140016002015-10-052015-12-052016-02-052016-04-052016-06-052016-08-052016-10-052016-12-052017-02-052017-04-052017-06-052017-08-052017-10-052017-12-052018-02-052018-04-052018-06-052018-08-055006007008009001000110012001300SPDR:黄金ETF:持有量(吨)ETF持仓伦敦金 今日数据 ① 17:00欧元区第二季度GDP年率修正值 ② 18:00 美国7月NFIB小型企业信心指数 ③ 20:30 美国7月进口物价指数月率 事件影响美联储年内加息4次预期不变利空 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 一、 行情回顾 昨日，受土耳其里拉暴跌的影响，市场避险情绪不断升温，美元指数再创新高，但金银避险属性并未显现，反而受美元指数影响，金银价格均跌破下方支撑。若技术面上无法修复的话，则金银存在进一步下行的可能。 持仓方面，昨日SPDR黄金ETF持仓再创新低，减少了1.48吨至784.6吨；SLV白银ETF持仓保持10177.78吨不变。SPDR黄金ETF在上周早已萎缩至2016年初以来的最小水平，今年一共流出19.6亿美元的资金。彭博跟踪的所有黄金ETF中的黄金持有量已缩减至2月以来的最低水平。据CME“美联储观察”：美联储今年9月加息25个基点至2.00%-2.25%区间的概率为93.6%，12月至该区间概率为35.6%。目前美联储依然保持年内加息4次的预期，在其他国家经济增速放缓的情况下，美元以及美元资产更受市场青睐，从而金银避险情绪未能激发，市场对金银的需求减弱，金银始终承压较大。 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1200.5-1.523649601221.41198.603547222933纽约白银主力合约14.99-2.0310182815.3514.97147924-2115上期所黄金主力270.100.24113674270.70269.95321382-3026上期所白银主力3676-0.192821603691367177087218180 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1193.38-1.39-1213.871191.40--伦敦银14.95-2.21-15.3414.95--黄金T+D267.540.2245108268.23267.44190222-770白银T+D3615-0.02819041083628361411563830231024数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 二、 行情看点 昨日，土耳其里拉继上周大跌之后再度狂泻不止，尽管土耳其总统埃尔多安一再强调土耳其的经济仍在掌控之内，但土耳其目前并没有任何有效的措施来阻止货币贬值，使得这场危机持续蔓延并有失控的可能。受益于里拉暴跌，美元指数再度创出新高，但金银并未获益，反而受美元指数的影响，金银价格继续承压下行。 俄罗斯方面，随着美国制裁的临近，俄罗斯将进一步减少持有的美债。俄罗斯财长西卢安诺夫表示，俄罗斯将继续减持美元资产，并暗示将推动与所有国家以本国货币而不是美元进行双边贸易。若俄罗斯能够推动多国不以美元结算的话，对美元来说将是非常大的打击，金银或能有喘息的机会。 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 三、 策略建议 目前，受美国强硬的经济手段的影响，多国经济受到不同程度的损伤，而美联储加息步伐加快，令美国与其他国家利差不断的扩大，因此，美元以及美元资产更受青睐。但由于美国通膨并未有大幅的上升，实际利率的攀升令金银始终承压。基本面依然偏空，金银暂不存在反转的可能。金银若不能尽早重新站回上方支撑的话，则存在进一步下行的可能。 数据参考 1. 内外盘期货与美元走势 图1:黄金期货与美元走势 图2:白银期货与美元走势 8889909192939495969712001220124012601280130013201340伦敦金现美元指数88.089.090.091.092.093.094.095.096.097.03600365037003750380038503900SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货走势 图3:黄金内外盘期货走势 图4:白银内外盘期货走势 11601210126013101360260265270275280285290295300SHFE黄金COMEX黄金1516171819203600365037003750380038503900SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 3. 内盘期货和现货走势图 图5:内盘黄金期现走势 图6: 内盘白银期现走势 050100150200350037003900410043004500价差SHFE白银SGE白银T+D050100150200350037003900410043004500价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 4. 黄金白银比 图7:上交所金银期货比 图8: COMEX金银期货比 6970717273747576上期所金银比737475767778798081COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 沪金沪银持仓量 图9:沪金持仓量 图10:沪银持仓量 20022024026028030032020000700001200001700002200002700003200003700004200004700002015-10-162015-12-162016-02-162016-04-162016-06-162016-08-162016-10-162016-12-162017-02-162017-04-162017-06-162017-08-162017-10-162017-12-162018-02-162018-04-162018-06-16期货持仓量:黄金期货收盘价(活跃合约):黄金2800330038004300480025000035000045000055000065000075000085000095000010500002015-10-162015-12-162016-02-162016-04-162016-06-162016-08-162016-10-162016-12-162017-02-162017-04-162017-06-162017-08-162017-10-162017-12-162018-02-162018-04-162018-06-16期货持仓量:白银期货收盘价(活跃合约):白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 6. ETF持仓 图11:黄金ETF持仓