期权市场全景数据报告：郑糖主力大幅跳涨，期权成交量大涨

期权市场全景数据报告 Option Market Data Report 方正中期期货研究院 期权研发小组成员 牛秋乐 执业编号：Z0002616 彭博 执业编号：Z0011662 联系人：冯世佃 TEL：010-68578820 Email:niuqiule@foundersc.com 更多精彩请关注方正中期官方微信 要点： 50ETF期权： 7月17日，50ETF震荡续跌，但总量仍维持低位。50ETF期权合约总交易量缩减而持仓有所增加。50ETF期权成交量为1044629手，较前一个交易日减少37718手，总持仓量为1863617手 ，增加18191手，总成交量PCR为0.9819，总持仓量PCR为0.7154。5日历史波动率处在3年历史波动率50百分位和75百分位之间。主力认购隐含波动率微笑明显。 豆粕期权： 7月17日，连粕主连反弹，期权总成交量为96366手，比上一交易日减少27402手，总持仓量为575170手，较前一交易日减少6850手。总成交量和总持仓量的PCR比率分别为0.6673和0.7505。连粕主连5日历史波动率在3年历史波动率75百分位和90百分位之间。主力合约购沽的隐含波动率微笑明显。 白糖期权： 7月17日，郑糖主力大幅调涨，期权总成交大涨且总持仓量小幅增加。总成交量130090手，比上一交易日增加85930手，持仓量330160手，较前一交易日增加15702。总交易量和持仓量PCR分别为0.6558，0.3555。5日历史波动率在3年历史波动率75百分位之上。主力合约购沽隐含波动率微笑较明显。 郑糖主力大幅跳涨，期权成交量大涨 2018/7/18 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、50ETF期权 1、标的行情 图1.1：50ETF价格日K线图 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2、期权市场 2.1、成交持仓情况 表1.1：50ETF期权合约成交与持仓情况 成交量 成交量变化 成交量PCR 持仓量 持仓量变化 持仓量PCR 201807 826997 -13751 0.9792 1070879 -27492 0.7615 201808 166978 -11591 1.1524 270340 35619 0.9941 201809 38055 -4282 0.6153 371242 9671 0.4451 201812 12599 -8094 0.5583 151156 393 0.7580 总计 1044629 -37718 0.9819 1863617 18191 0.7154 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.2：50ETF期权7月份合约分执行价成交量情况 图1.3：50ETF期权7月份合约分执行价持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 0200004000060000800001000001200002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽0200004000060000800001000001200002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1.4：50ETF期权7月份合约分执行价成交量变化情况 图1.5：50ETF期权7月份合约分执行价持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.6：50ETF期权8月份合约分执行价成交量情况 图1.7：50ETF期权8月份合约分执行价持仓量情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 图1.8：50ETF期权8月份合约分执行价成交量变化情况 图1.9：50ETF期权8月份合约分执行价持仓量变化情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 -25000-20000-15000-10000-500005000100001500020000250002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽-10000-8000-6000-4000-200002000400060008000100002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽020004000600080001000012000140001600018000200002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽050001000015000200002500030000350002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽-7000-6000-5000-4000-3000-2000-10000100020002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽01000200030004000500060002.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第3页 图1.10：50ETF期权总成交量及持仓量走势情况图 图1.11：历史成交PCR、持仓PCR比率走势情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.2成交持仓活跃前10期权重要指标 表1.2：成交量前10期权重要指标 期权代码 期权名称 成交量 Delta Gamma Vega Theta Rho 杠杠率 10001336 50ETF购7月2.50 110235 0.3816 5.1875 0.0014 -0.6672 0.0002 36.05% 10001344 50ETF沽7月2.45 101307 -0.3523 5.0520 0.0014 -0.5956 -0.0002 -33.93% 10001345 50ETF沽7月2.50 97177 -0.6184 5.1875 0.0014 -0.5916 -0.0003 -31.05% 10001335 50ETF购7月2.45 79997 0.6477 5.0520 0.0014 -0.6696 0.0003 30.71% 10001337 50ETF购7月2.55 72028 0.1665 3.3972 0.0009 -0.4309 0.0001 37.46% 10001356 50ETF沽7月2.40 68965 -0.1415 3.0510 0.0008 -0.3652 -0.0001 -32.43% 10001338 50ETF购7月2.60 46173 0.0524 1.4565 0.0004 -0.1833 0.0000 34.12% 10001355 50ETF购7月2.40 44557 0.8585 3.0510 0.0008 -0.4377 0.0004 24.01% 10001346 50ETF沽7月2.55 39809 -0.8335 3.3972 0.0009 -0.3537 -0.0005 -24.1% 10001366 50ETF沽7月2.35 39337 -0.0373 1.1085 0.0003 -0.1338 0.0000 -23.69% 表1.3：持仓量前10期权重要指标 期权代码 期权名称 持仓量 Delta Gamma Vega Theta Rho 杠杠率 10001338 50ETF购7月2.60 97775 0.0524 1.4565 0.0004 -0.1833 0.0000 34.12% 10001337 50ETF购7月2.55 94514 0.1665 3.3972 0.0009 -0.4309 0.0001 37.46% 10001336 50ETF购7月2.50 83208 0.3816 5.1875 0.0014 -0.6672 0.0002 36.05% 10001356 50ETF沽7月2.40 66491 -0.1415 3.0510 0.0008 -0.3652 -0.0001 -32.43% 10001366 50ETF沽7月2.35 63884 -0.0373 1.1085 0.0003 -0.1338 0.0000 -23.69% 10001339 50ETF购7月2.65 63664 0.0118 0.4188 0.0001 -0.0525 0.0000 17.18% 10001340 50ETF购7月2.70 62389 0.0019 0.0826 0.0000 -0.0103 0.0000 7.87% 10001374 50ETF沽7月2.30 60004 -0.0061 0.2345 0.0001 -0.0284 0.0000 -10.05% 10001344 50ETF沽7月2.45 53974 -0.3523 5.0520 0.0014 -0.5956 -0.0002 -33.93% 10001335 50ETF购7月2.45 50753 0.6477 5.0520 0.0014 -0.6696 0.0003 30.71% 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 05000001000000150000020000002500000日成交量日持仓量00.20.40.60.811.21.41.61.8成交量PCR持仓量PCR 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第4页 2.3历史波动率 图1.12：50ETF滚动历史波动率 图1.13：50ETF3年历史波动率锥 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 2.4隐含波动率 图1.14：7月份期权合约隐含波动率情况 图1.15：8月份期权合约隐含波动率情况 数据来源：Wind资讯，方正中期期货研究院整理 00.010.020.030.040.050.060.070.082015-03-022015-05-022015-07-022015-09-022015-11-022016-01-022016-03-022016-05-022016-07-022016-09-022016-11-022017-01-022017-03-022017-05-022017-07-022017-09-022017-11-022018-01-022018-03-022018-05-022018-07-025_day_Vol20_day_vol40_day_vol240_day_vol00.20.40.60.811.20102030405060708090100min10%25%50%75%90%maxHV00.050.10.150.20.250.30.350.40.452.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.702.752.802.852.90认购认沽00.050.10.150.20.250.32.202.252.302.352.402.452.502.552.602.652.70认购认沽 期权市场全景数据报告 请务必阅读最后重要事项 第5页 二、豆粕期权 1、标的行情 图2