债券舆情日报：中诚信国际：下调上海华信国际主体及相关债项信用等级

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 湖南省安委办：各市州督促企业年底前收回共享电单车 开盘项目去化缓慢或涉违规“偷面积”苏州地王赌局 九江被批默许纵容非法填湖向湖要地要房要钱问题突出 中央环保督察“回头看” 冶炼企业排污监管层层失守 富力地产碧桂园等房企募资频中止 信用违约危机加重 涉房审计风暴:贷款违规流向房市 多企业持有房产闲置 中国危废处置存千万吨缺口 行业集中度亟待提高 洗牌加剧 全国300余家售电公司离场 资本大撤退 影视行业进入去泡沫期 17沪华信MTN001：中诚信国际：下调上海华信国际主体及相关债项信用等级 15春和CP001：春和集团：涉及诉讼导致公司大部分账户被查封资产被保全 17首发MTN001、18首发MTN001：大公：关注北京首农食品集团当年累计新增借款超过上年末净资产的60% 10凯迪债、16凯迪债：阳光凯迪：公司作为被告或被申请人涉及的诉讼合计22件 16中弘01、16弘债02、16弘债03：中弘股份：公司及下属控股子公司累计逾期债务本息约41.13亿元 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 0 0 6 15 主体评级下调 0 0 7 48 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2018年06月25日 分析师：陈彦利 Tel：021-53686170 E-mail：chenyanli@shzq.com SAC证书编号： S0870517070002 中诚信国际：下调上海华信国际主体及相关债项信用等级 ——6月25日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2018年06月25日 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 6月22日，无债券被下调债项评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 101788002.IB 17沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 2018-05-22 CC 一般中期票据 C 中诚信国际信用评级有限责任公司 101464003.IB 14鲁金茂MTN001 山东金茂纺织化工集团有限公司 2018-06-20 BBB 2017-07-25 AA- 一般中期票据 BBB 上海新世纪资信评估有限公司 146581.SH PR红博01 华林证券股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146586.SH 17红博06 华林证券股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146583.SH 17红博03 华林证券股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146589.SH 16弘债09 华林证券股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146589.SH 16弘债08 华林证券股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146587.SH 17红博07 华林证券股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146582.SH 17红博02 中弘控股股份有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 146585.SH 17红博05 阳光凯迪新能源集团有限公司 2018-06-15 B+ 2017-05-16 AA+ 证监会主管ABS 联合信用评级有限公司 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2018年06月25日 2．主体评级下调 6月22日，上海华信国际集团有限公司被下调主体评级。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 负面 2018-05-22 CC 一般中期票据 C 中诚信国际信用评级有限责任公司 011767017.IB 17沪华信SCP004 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 负面 2018-05-22 CC 超短期融资债券 中诚信国际信用评级有限责任公司 150151.SH 18沪信02 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 2018-05-22 CC 私募债 C 中诚信国际信用评级有限责任公司 011768004.IB 17沪华信SCP003 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 2018-05-22 CC 超短期融资债券 中诚信国际信用评级有限责任公司 145310.SH 17沪信01 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 2018-05-22 CC 私募债 AAA 中诚信国际信用评级有限责任公司 143943.SH 17华信Y1 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 负面 2018-05-22 CC 一般公司债 C 中诚信国际信用评级有限责任公司 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 负面 2018-05-22 CC 一般中期票据 C 中诚信国际信用评级有限责任公司 011768006.IB 17沪华信SCP005 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 负面 2018-05-22 CC 超短期融资债券 中诚信国际信用评级有限责任公司 150101.SH 18沪信01 上海华信国际集团有限公司 2018-06-22 C 负面 2018-05-22 CC 私募债 C 中诚信国际信用评级有限责任公司 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 4 2018年06月25日 二、国内经济 无 三、区域经济 1. 湖南省安委办：各市州督促企业年底前收回共享电单车 据6月23日新浪财经综合讯，最后一公里路，打车太近，走路太远，很多人会骑共享单车。其中，共享电单车爬坡方便，受到部分市民喜爱，但这也带来了安全隐患。然而，根据湖南省安全委员会办公室印发的一份方案，5月下旬至年底多部门将联合对电动自行车消防安全隐患进行集中整治，以减少因电动自行车引起的火灾事故。全省各市州将督促企业于12月底前清理回收辖区内共享电动自行车。 2. 开盘项目去化缓慢或涉违规“偷面积”苏州地王赌局 据6月23日中国经营报讯，2016年是苏州地王的高光时刻，彼时各区楼面价频频刷新，土地市场竞争激烈。如今，这些地王在经历早前的狂欢后，正迎来入市和销售的煎熬时期。连日来，《中国经营报》记者走访苏州楼市发现，仁恒、中铁建位于苏州的地王项目仍在“晒太阳”，未有施工动作。同时，记者走访了解到，多个已入市的地王项目去化缓慢，在推销过程中涉嫌违规“偷面积”。其中，位于吴中区竹园路与中环西线交汇处的国瑞熙墅楼盘，在销售过程中，通过样板间展示等手段，向购房者宣传诱导后期可通过改造入户门位置、搭建楼板、利用设备平台等方式进行“偷面积”。 3. 九江被批默许纵容非法填湖向湖要地要房要钱问题突出 据6月23日中国经营报讯，柘林湖位于庐山风景名胜区西侧，又称庐山西海，是江西省最大的人工淡水湖和著名的风景名胜区，也是武宁县最重要的生态资源和生态名片。近年来，随着武宁县建设发展，县城用地紧张问题日益突出，于是当地政府决定沿湖建设滨湖新城，推动县城沿湖发展。在中央第四环境保护督察组“回头看”工作组进驻江西期间，不断有当地群众举报称，柘林湖水库被严重污染，一万公顷的湖面填成九千公顷，乱砍伐树木，2012年到现在没有停止过填湖，库容量大面积减少。原来清澈美丽的湖水，现在水质和生态遭到严重破坏。 4. 中央环保督察“回头看” 冶炼企业排污监管层层失守 据6月24日经济日报讯，个旧沙甸永和冶炼厂位于该市沙甸片区，这里曾经是大量冶炼企业的聚集地。该厂是当天为数不多正在开工的企业。冶炼厂内鼓风炉的热浪卷着机器轰鸣充斥着整个厂房，厂房里煤块与废渣这儿一堆、那儿一堆随意地摊在地上，工人们正把冶炼出的铅块码在一侧。熏黑的厂房旁，簇新的脱硫环保设施更是引人注目。 市场动态 5 2018年06月25日 而在位于个旧鸡街镇的滨涛有色金属冶炼厂，红河瑞雪环保科技公司技术员杨光本面对督察人员，再次陷入窘境：作为负责该厂污染源在线监测设备运维的第三方公司，红河瑞雪负责运维的设备显示，近一个月以来二氧化硫等指标严重超标。但超标数据在系统中并没有发出任何预警，企业没有因此采取措施，当地政府没有任何反应，监管部门没做任何处置。 四、产业经济 1. 富力地产碧桂园等房企募资频中止 信用违约危机加重 据6月24日中国房地产报讯，据中国房地产报记者不完全统计，过去的三个月地产债被中止的总额呈现攀升态势，分别为20亿元、225亿元和589亿元。截至记者发稿前，合生创展31亿元私募债、富力地产60亿元私募债、碧桂园200亿元小公募、花样年50亿元私募债，目前均呈现“中止”状态。地产债碰壁只是目前房企融资困局的冰山一角。今年以来，监管层对关乎开发商资金“命门”的融资渠道逐个关闸：前端的银行贷款（开发贷和并购贷）启动“白名单制”，以“资产穿透”为代表的新监管要求致使非标债权渠道锐减；公司债发行对房企规模、资质要求进一步提升，在单笔规模设定上限基础上进一步设定资金用途限制，对于债务到期的企业，只放开2018年到期公司债规模的“借新还旧”。求钱若渴成为房企的普遍状态。相对于以前“阵痛式”的调整，这一轮的去杠杆可能会持续较长时间，并剑指金融风险。 2. 涉房审计风暴:贷款违规流向房市 多企业持有房产闲置 据6月22日21世纪经济报道讯，审计署的2017年工作报告，让过去几年里诸多涉房金融、公司“炒房”乱象浮出水面。国家审计署审计长胡泽君指出，9家大型国有银行违规向房地产行业提供融资360.87亿元，抽查的个人消费贷款中也有部分实际流入楼市股市；此外，多家金融机构和企业涉及房地产资产闲置。据wind数据显示，多家上市公司持有房产，截至2018年一季度，投资房地产的上市公司数量已增至上千家，总共持有投资性房产市值超过9000亿元。投资性房产并不包括自用房地产，以及作为存货可销售的房地产。2017年以来，部分上市公司涉嫌“炒房”，通过出售房地产资产获取利润。 3. 中国危废处置存千万吨缺口 行业集中度亟待提高 据6月22日界面讯，随着近年来环保督查的持续推进，中国危废处置产业发展加速。中国再生资源回收利用协会会长管爱国在日前举行的第二届全国危险废弃物行业会议上表示，目前，中国危废利用处置行业正处于快速发展阶段，但行业整体技术水平偏低，全国危废利用处置设施布局不合理、标准规范难以满足实际需要等老问题，仍在影 市场动态 6 2018年06月25日 响行业发展。数据显示，2016年，全国危险废物产生量5347.30万吨，同比增长34.49%。综合利用量和处置量分别为2823.71万吨和1605.80万吨，同比增长均超过35%。但2016年危险废物处置利用率为79.27%，剩余1158.26万吨危险废物未得到有效处置而被贮存。就地区而言，江苏、山东、四川危废处置缺口较大，考虑到危废跨省转移流程复杂，地域产能错配局面短期内难以改变。 4. 洗牌加剧 全国300余家售电公司离场 据6月23日中国经营报讯，今年以来，多地电力交易中心注销了多家售电公司的市场主体资格。根据业内统计，在全国成立的上万家售电公司中，还