原油日报：阿联酋能源部长表示美国并未要求OPEC增产

原油日报 2018年6月12日星期二 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 xiayang@nawaa.com 阿联酋能源部长表示美国并未要求OPEC增产 市场要闻：  据CNN报道，欧佩克轮值主席阿联酋能源部长马兹鲁伊表示，美国对欧佩克而言是重要的伙伴，但欧佩克并未收到任何来自美国官方或非官方的信息。他表示，美国并未要求欧佩克增产，以应对委内瑞拉与伊朗产量的供应短缺。  伊拉克石油部长阿鲁艾比表示，油市依然需要更多的支撑与稳定，OPEC+没有达到减产的目标，油价依然低于期望的水平；对部分石油生产商未经过其他欧佩克与非欧佩克成员的讨论做出的单边决定表示排斥，对于石油产量的单边决定会撕裂欧佩克与非欧佩克的减产协定，并导致协议崩塌。  据媒体报道，中国正推进将三大国有油气公司的管道资产合并为一家公司，计划在今年冬天用气高峰到来前推出明确改革方案。中国石油、中国石化和中海油将其所属管道资产和员工剥离并转移至这家新公司，根据各自管道资产的估值确定在新公司的股权比例。  据路透报道，5月欧洲原油库存为4.8662亿桶，较4月增加0.8%，同比减少2%。  据外媒，沙特据悉上报至欧佩克其5月原油产量增加16.2万桶/日至1003万桶/日，但仍低于其减产协议目标产量1005.8万桶/日。 简评： 近一个月以来的消息面来看，OPEC将在6月22日会议上决议增产似乎是板上钉钉的事情。然而，近日我们也看到一些不同的声音。周一（6月11日），有报道称，OPEC轮值主席阿联酋能源部长马兹鲁伊表示美国并未要求OPEC增产，而伊拉克石油部长也发表措辞强硬的声明，反对增产。受此消息影响，日内国际油价短线上涨超过1美元/桶。 这可能在暗示OPEC内部就是否增产依然有许多分歧。俄罗斯是增产的最大支持方，沙特的增产态度相对温和，而伊朗和伊拉克则明确表态反对增产。近日的油价走势乏善可陈，供需基本面方面，沙特、俄罗斯、美国三大产油国的供应增产令油价承压，而OPEC内部透露出反对增产的声音又给了市场多头很多“想象的空间”。WTI、Brent原油期货近日来成交量日益萎缩，投资者多处于观望状态，静待得到OPEC会议的最终决议。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 1.1 全球主要油品期货 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化WTI原油美元/桶66.100.360.55%558,281-2.27%294,073-9.39%Brent原油美元/桶76.460.000.00%231,283-8.16%466,566-2.95%Oman原油美元/桶74.380.030.04%2,665-19.63%8,09516.68%INE SC原油元/桶469.10-1.10-0.23%235,58422.20%33,8783.14%美汽油RBOB美分/加仑210.49-1.04-0.49%63,555-23.61%114,842-6.26%美柴油ULSD美分/加仑216.07-0.36-0.17%59,702-14.65%95,532-5.58%ICE柴油美元/吨665.50-2.00-0.30%123,72120.09%167,952-3.38%品种原油期货成品油期货 图1：WTI-Brent原油期货价格走势（美元/桶） 图2：INE SC原油期货价格走势（人民币/桶） 50.055.060.065.070.075.080.085.0WTI首行合约Brent首行合约Oman首行合约 380400420440460480500 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 图3：WTI原油期货远期曲线（美元/桶） 图4：Brent原油期货远期曲线（美元/桶） 50.055.060.065.070.075.02018/6/112018/6/42018/5/10 50.055.060.065.070.075.080.02018/6/112018/6/42018/5/10 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图5：INE SC原油期货远期曲线（元/桶） 图6： INE SC原油成交量与持仓量（张） 3403603804004204404604802018/6/112018/6/42018/5/10 0500010000150002000025000300003500040000050000100000150000200000250000300000日成交量持仓量（右轴） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 1.2 全球主要原油现货 单位最新价上一期日涨跌量日涨跌幅阿联酋上扎库姆原油美元/桶75.0174.350.660.89%阿联酋迪拜原油美元/桶74.0774.69-0.62-0.83%阿曼原油美元/桶74.5673.171.391.90%伊拉克巴士拉轻油美元/桶74.4774.070.400.54%也门马西拉原油美元/桶76.577.66-1.16-1.49%卡塔尔海洋油美元/桶74.4175.03-0.62-0.83%OPEC一揽子原油（数据延迟一天）美元/桶74.2273.620.600.81%即期Brent（BFOE）美元/桶75.6575.77-0.12-0.16%WTI库欣美元/桶66.165.740.360.55%美湾LLS美元/桶58.3556.741.612.84%远东ESPO美元/桶77.3277.99-0.67-0.86%INE原油期货可交割6种中东原油其他重要原油现货价格现货原油 图7：INE原油可交割的6种中东油现货价格（美元/桶） 图8：欧洲-美国重要原油现货价格（美元/桶） 40455055606570758085阿联酋上扎库姆原油迪拜原油阿曼原油伊拉克巴士拉轻油也门马西拉原油卡塔尔海洋油 404550556065707580即期BrentWTI库欣美湾LLS 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1.3 全球主要原油相关价差 单位最新一期上一期日涨跌量日涨跌幅WTI-Brent期货价差美元/桶-10.43-10.790.36-3.34%Brent-Dubai现货价差美元/桶2.122.29-0.17-7.42%WTI 首行-12行价差美元/桶2.702.650.051.89%Brent 首行-12行价差美元/桶3.543.60-0.06-1.67%NYMEX 汽油-WTI价差美元/桶22.3123.10-0.79-3.42%NYMEX 低硫柴油-WTI价差美元/桶24.6525.22-0.57-2.26%NYMEX 原油321裂解价差美元/桶23.0923.80-0.72-3.01%ICE 柴油-Brent价差美元/桶12.9412.840.090.73%跨期价差裂解价差跨市价差 图9：WTI-Brent原油期货价差走势（美元/桶） 图10：Brent-Dubai现货价差（美元/桶） -12-10-8-6-4-202 -20246 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 图11：WTI原油期货-近远月价差 图12：Brent原油期货-近远月价差 -6-4-20246首行-2行首行-6行首行-12行 -6-4-20246首行-2行首行-6行首行-12行 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图13：美国成品油-原油裂解价差（美元/桶） 图14：ICE柴油-Brent裂解价差（美元/桶） 05101520253035美RBOB-WTI裂解价差美馏分油-WTI裂解价差WTI原油321裂解价差 46810121416 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 OPEC减产执行率： 2018年3月2018年4月2018年3月2018年4月阿尔及利亚9799971039-50-92220%184%安哥拉152315151673-78-236292%303%厄瓜多尔517520522-26-28119%108%赤道几内亚134127128-12-1350%108%加蓬193183193-9-19100%211%伊朗38133823379790116--伊拉克443044294351-210-13262%63%科威特270427052707-131-133102%102%卡塔尔595590618-30-58177%193%沙特阿拉伯9912995910058-486-585130%120%阿联酋286628722874-139-141106%101%委内瑞拉147814361972-95-631620%664%OPEC减产12国291442915629932-1176-1952167%166%利比亚976982-----尼日利亚17991791-----OPEC合计319183193032500-1176-1746149%148%OPEC产量单位：千桶/日减产目标协议减产量实际减产量减产执行率数据来源：OPEC、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图15：OPEC原油产量月度数据（千桶/日） 图16：美国原油产量（千桶/日） 0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%30,50031,00031,50032,00032,50033,00033,500OPEC原油产量减产执行率(右轴) 6,0007,0008,0009,00010,00011,00012,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 数据来源： OPEC、南华研究 数据来源：EIA、南华研究 图17： 美国炼厂开工率（%） 图18：美国商业原油库存（千桶） 75.080.085.090.095.0100.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 300,000350,000400,000450,000500,000550,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 数据来源：EIA、南华研究 数据来源：EIA、南华研究 图19：美国汽油库存（千桶） 图20：美国精炼油库存（千桶） 200,000210,000220,000230,000240,000250,000260,000270,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 100,000120,000140,000160,000180,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 数据来源：EIA、南华研究 数据来源：EIA、南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 萧山营业部 杭州市萧山区北干街道金城路438