铁矿石日报：环保限产抑制需求 铁矿仍存下行压力
2018年6月6日星期三 铁矿石日报 （Iron Ore Daily Report） 评级：震荡 分 析 师：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 电 话：010-68578617 邮 箱：tangbinghua@foundersc.com 铁矿石与wind商品指数年初以来走势对比 数据来源：Wind 方正中期研究院整理 更多精彩内容请扫描上方二维码 关注方正中期官方微信 环保限产抑制需求 铁矿仍存下行压力 行情展望及操作建议: 连铁大幅拉涨，市场交投活跃。现货成交好转，受盘面带动现货价格稳中偏强，贸易商挺价信心增加，议价空间收窄，钢厂则维持按需采购策略，高利润下继续以高品澳矿及低铝巴西矿为注，目前港口巴西矿资源偏紧，而澳矿库存则继续增加，使BRBF等巴混较PB粉等澳矿溢价持续增加，但由于盘面与后者关联性更高，因此短期看影响不大。6月环保督查组进驻国内多省，而上合峰会山东等地钢厂限产力度加强，因此未来一段时间环保压力依然较大，将影响高炉复产节奏，在钢厂相对库存偏高的情况下，预计铁矿石需求将环比下滑，港口高品矿库存较为充裕，矿价持续走强难度较大，短期看本溪铁矿事故或引发国内矿山安全检查，对内矿有一定影响，但由于国产矿配比偏低，且去年至今内矿产量便持续下降，因此对盘面影响有限，建议走强后择机沽空。 行业重要信息： 1. 央行周二进行700亿元7天、500亿元28天逆回购操作，当日有1500亿逆回购到期，净回笼300亿元。 2. IMF：中国2018年经济增速料放缓至6.6%，到2023年将进一步放缓至5.5%。 3. 碧桂园200亿元额度公司债发行“中止”的消息快速发酵。事实上，今年5月以来，机构在大量抛售地产债。 4. 中国证券报头版：央行决定适当扩大MLF担保品范围有助于打破“融资收缩—信用违约”恶性循环。 5. NYMEX原油期货收涨1.2%，报65.53美元/桶，结束连跌三天走势，重回65美元关口上方。 6. 中国5月官方制造业PMI为51.9，高于上月和上年同期0.5和0.7个百分点，为2017年10月以来的高点，制造业扩张步伐加快。 1.铁矿石期现货市场行情回顾 Platts65%#N/A#N/A65%-62%#N/A#N/AI1809467.01009-016.51.5Platts62%63.9-0.962%-58%#N/A#N/AI1901460.58.501-05-1.02.0Platts58%#N/A#N/A65%-58%#N/A#N/AI1905461.56.505-09-5.5-3.5PB粉448-2PB-超特168-1当月64.2-0.36个月63.48-0.3纽曼粉468-2纽曼-超特188-11个月64.1-0.39个月62.95-0.3卡拉加斯粉6100卡粉-超特330-33个月64.0-0.31年62.48-0.2PB块571-2PB(块-粉)1230超特粉280-3Platts62%折盘面价511.7PB粉折盘面价487.0I1809I1901I1905I1809I1901I1905唐山66%6400625044.751.250.220.026.525.5迁安66%64506350-55.9-54.4-52.4-12.2-10.7-8.7注：Platts和新交所报价滞后一天，单位为美元/干吨；港口进口矿单位为元/湿吨期货市场期限价差大商所新交所现货市场价差价差注：青岛港迁西66%遵化66% 2.航运市场回顾 2018-06-04，波罗的海干散货指数(BDI)收1193.0 ，涨37.0 或3.20%，好望角型运费指数(BCI)收1712.0 ，涨110.0 或6.87%；巴西图巴朗-青岛港海岬型船铁矿石运费为17.97 美元/吨，涨0.236美元或1.33%，西澳大利亚丹皮尔-青岛港海岬型船铁矿石运费为7.78 美元/吨，涨0.259美元或3.45%。 3.生铁废钢市场回顾 元/吨唐山济南安阳昆明马鞍山上海2,170.001,960.001,920.001,900.001,970.001,970.000.000.000.000.000.000.003,080.003,050.003,050.002,950.00#N/A3,050.000.000.000.000.00#N/A0.00910.001,090.001,130.001,050.00#N/A1,080.000.000.000.000.00#N/A0.00废钢:6-8mm市场价不含税炼钢生铁:L8-10生铁-废钢4.资金市场回顾 O/N1W2W1M3M6M9M1Y2018-06-052.58402.80203.71304.02504.34604.30804.34304.39402018-06-042.59902.81803.72703.99304.34104.30704.34004.3930-0.0150-0.0160-0.01400.03200.00500.00100.00300.0010BP-1.5-1.6-1.43.20.50.10.30.1上海银行间同业拆解利率(Shibor)% 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.02014-052015-052016-052017-052018-05期货结算价(活跃合约):铁矿石图：铁矿石期货合约结算价历史走势（元/吨） 200.0300.0400.0500.0600.0700.0800.0900.0车板价:青岛港:澳大利亚:PB粉矿:61.5%车板价:青岛港:澳大利亚:杨迪粉:58%车板价:青岛港:巴西:卡拉加斯粉:65%图：铁矿石港口现货价格变动情况（美元/湿吨） 30.050.070.090.0110.0130.0150.0铁矿石价格指数:62%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:65%Fe:CFR中国北方铁矿石价格指数:58%Fe:CFR中国北方图：铁矿石普氏指数报价情况(滞后一天;美元/吨) 0.0200.0400.0600.0800.01000.01200.01400.01600.0唐山：生铁-废钢图：唐山地区生铁与废钢价差变动情况（元/吨） 0.05.010.015.020.025.0铁矿石运价:巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)铁矿石运价:西澳-青岛(BCI-C5)图：海岬型船铁矿石运费走势（美元/吨） 0.0500.01000.01500.02000.02500.03000.03500.04000.04500.05000.0波罗的海干散货指数(BDI)好望角型运费指数(BCI)图：海运指数历史走势 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0期现价差-活跃合约图：铁矿石期现价差变动情况（元/吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.062%-58%PB粉-杨迪粉:右轴图：铁矿石高低品位间价差走势（美元/吨；元/吨） 1.52.02.53.03.54.04.55.05.52016-122017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-05SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR1MSHIBOR1Y图：shibor变动情况（%） -40.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.0140.05-9价差201620172018图：5/9价差历年走势对比（元/吨） -100.0-50.00.050.0100.0150.01-5价差2016201720182019图：1/5价差历年走势对比（元/吨） -20.00.020.040.060.080.0100.0120.09-1价差2018201720162015图：9/1价差历年走势对比（元/吨） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037 方正金融 正在你身边
