融资融券周报第295期：沪深下行，两融疲弱

周报 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 报告日期：2018年04月09日 刘轩010-88366060-8707 Email:lxuan@cgws.com 执业证书编号:S1070512080002 数据来源：Wind资讯 <<沪深盘整，两融上破万亿>> 2018-04-02 <<沪 深 下 行 ， 两 融 紧 缩>> 2018-03-26 <<沪 深 下 行 ， 两 融 据 守>> 2018-03-19 沪深下行，两融疲弱 ——融资融券周报第295期 上周沪深两市下跌。两融余额环比减少0.33%，期末余额为9976.86亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的1.94bp降至-0.85bp，下降2.79个bp，个股多空强度整体有所下降。上周ETF两融市场没有标的变动，25支ETF的两融余额加总达到了925.83亿元，较前期的920.35亿元增加0.60%。  上周市场回顾：上周沪深两市下跌。两融余额环比减少0.33%，期末余额为9976.86亿元。沪深两市的两融余额差值为2063.16亿元，较前期的2048.33亿元增加0.72%。  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的1.94bp降至-0.85bp，下降2.79个bp，个股多空强度整体有所下降。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为创业板从前期的-4.67bp升至1.58bp，上升6.25个bp；沪市主板从前期的2.11bp降至-0.33bp，下降2.44个bp；中小企业板从前期的3.91bp降至-1.28bp，下降5.19个bp；深市主板从前期的0.90bp降至-3.58bp，下降4.48个bp。本期融资净流入的个股有320支，较前期减少102个个股。  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，25支ETF的两融余额加总达到了925.83亿元，较前期的920.35亿元增加0.60%。  风险提示：股市下跌的系统性风险。 结论 相关报告 分析师 证券研究报告 金融工程研究 周报 周报 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 上周市场回顾 ......................................................................................................................... 3 1.1 市场总体情况： ............................................................................................................. 3 1.2 分项余额情况： ............................................................................................................. 4 1.3 周交易情况： ................................................................................................................. 5 2. 个股两融数据分析 ................................................................................................................. 5 2.1 市场板块两融分析 ......................................................................................................... 6 2.2 行业两融分析 ................................................................................................................. 7 2.3 个股两融分析 ................................................................................................................. 8 3. ETF情况 ................................................................................................................................... 9 4. 本周小结 ............................................................................................................................... 10 图表目录 图1：融资融券余额历史走势 ................................................................................................... 3 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 ............................................................................... 4 图3：融资余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图4：融券余额及占比情况 ....................................................................................................... 4 图5：融资净买入额 ................................................................................................................... 5 图6：融资期间买入额 ............................................................................................................... 5 图7：融券期间卖出量 ............................................................................................................... 5 图8：市场整体相对多空强度 ................................................................................................... 6 图9：分市场多空强度指标 ....................................................................................................... 7 周报 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 上周市场回顾 1.1 市场总体情况：  市场表现： 上周沪深两市下跌。上证综指下跌-1.19%，收于3131.11点；深证成指下跌-1.69%，收于10684.56点；沪深300下跌-1.12%，收于3854.86点。  两融余额情况： 上周两融余额环比减少0.33%，期末余额为9976.86亿元。其中沪市余额环比减少0.15%，期末余额为6020.01亿元；深市余额环比减少0.60%，期末余额为3956.85亿元。 图1：融资融券余额历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理  沪深两市的两融余额差值情况： 沪深两市的两融余额差值为2063.16亿元，较前期的2048.33亿元增加0.72%。 周报 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 图2：沪深两市的两融余额差值历史走势 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.2 分项余额情况：  融资和融券分项余额情况： 上周融资余额为9928.13亿元，比前期减少0.30%；融券余额为48.74亿元，比前期减少7.08%。融资余额占比升至99.51%，融券余额占比降至0.49%，融券余额占比有所下降。 图3：融资余额及占比情况 图4：融券余额及占比情况 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理  融资净买入额： 上周的融资净买入额由前期的9.17亿元下降至-59.49亿元，环比降幅为748.95%，融资交易市场热度降温。 周报 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 图5：融资净买入额 资料来源：wind,长城证券研究所整理 1.3 周交易情况：  融资期间买入额和融券期间卖出量： 上周融资期间买入额为367.09亿元，环比减少72.59%；上周融资期间偿还额为426.58亿元，环比减少67.93%。上周融券期间卖出量为0.79亿股，环比减少75.00%。 图6：融资期间买入额 图7：融券期间卖出量 资料来源：wind,长城证券研究所整理 资料来源：wind,长城证券研究所整理 2. 个股两融数据分析  市场整体多空相对强度： 相对多空强度=（融资净买入额-融券净卖出额）/流通市值 周报 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 上周个股的融资期间买入额从前期的2119.69亿元降至1237.30亿元，降幅为41.63%，个股的融资净买入额从前期的61.87亿元降至-30.33亿元，降幅为149.02%；我们估算的融券净卖出额则从前期的-0.50亿元降至-3.50亿元，降幅为596.45%。以流通市值的万分之一为一个基点(bp)，我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的1.94bp降至-0.85bp，下降2.79个bp，个股多空强度