【联讯新三板每日风云榜】2017年报季第十一周，千余家企业公布年报，投资组合股票业绩喜人

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 10 证券研究报告 | 新三板策略研究 联讯新三板每日风云榜 【联讯新三板每日风云榜】2017年报季第十一周，千余家企业公布年报，投资组合股票业绩喜人 2018年03月30日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 研究助理：王婧瑶 邮箱：wangjingyao@lxsec.com 一、每日热点 .......................................................................................... 2 二、每日市况点评 ................................................................................... 5 三、变更交易方式 ................................................................................... 5 四、挂牌与退市 ....................................................................................... 5 五、定向增发 .......................................................................................... 6 六、每日盘中十大热股 ............................................................................ 6 七、昨日盘后协议转让十大热股 .............................................................. 7 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 10 一、每日热点 新三板2017年年报季已经近半。3月23日至3月29日，又有575家挂牌企业披露了2017年年报。到目前已有1018家挂牌企业正式披露了2017年年报，其中664家公司净利润同比增长，占比达到65.2%，这也为2017年报季带来了一个较好的开端。 迄今最早披露年报的1018家企业中，有111家为IPO企业。IPO排队及申报企业需要动用大量的人力财力，完成审计工作及各类IPO申报材料制作的要求，因此普遍工作效率很高，年报较早出炉也是情理之中。已公布年报的新三板企业中，IPO排队企业2017年度净利润超过3000万元的占91%，净利润正向增长的比例达到了81%。 图表1： 已公布年报的新三板企业净利润前十名（不含IPO企业） 序号 代码 名称 2017年净利润 （万元） 增速% 2017年营收 （万元） 增速% 所属行业 1 834793.OC 华强方特 74,760.29 5.53 386,294.33 14.97 娱乐业 2 834777.OC 中投保 68,458.79 14.31 168,895.57 20.49 商务服务业 3 832031.OC 嘉银金科 40,635.39 526.32 152,981.87 129.39 软件和信息技术服务业 4 872595.OC 海通期货 33,461.18 8.49 517,077.12 -23.82 资本市场服务 5 834742.OC 麦克韦尔 21,966.90 76.39 156,569.71 115.64 计算机、通信和其他电子设备制造业 6 835281.OC 翰林汇 20,276.62 -11.39 1,523,460.80 -8.83 批发业 7 830951.OC 嘉行传媒 19,382.82 49.91 47,788.04 43.43 广播、电视、电影和影视录音制作业 8 872452.OC 华塑股份 18,744.01 32,958.11 393,212.88 26.27 化学原料及化学制品制造业 9 834736.OC 康铭盛 15,392.92 10.78 115,430.87 13.28 电气机械和器材制造业 10 831628.OC 西部超导 15,218.53 -6.51 94,816.58 -1.94 有色金属冶炼和压延加工业 资料来源：东方财富choice、联讯证券，截至2018.3.29 图表2： 已公布年报的新三板IPO企业净利润增速前十名 序号 代码 名称 2017年净利润 （万元） 增速% 2017年营收 （万元） 增速% 所属行业 1 835337.OC 华龙证券 61,213.26 32.91 170,638.90 24.43 资本市场服务 2 430399.OC 湘财证券 42,994.18 0.82 134,828.66 -16.21 资本市场服务 3 833368.OC 江苏新能 35,916.66 10.67 141,769.66 23.73 电力、热力生产和供应业 4 833708.OC 捷佳伟创 25,400.18 115.08 124,277.93 49.51 电气机械和器材制造业 5 430002.OC 中科软 23,349.41 21.79 430,465.55 10.34 软件和信息技术服务业 6 834291.OC 中信出版 21,064.26 64.01 127,138.74 30.12 新闻和出版业 7 832899.OC 景津环保 20,595.67 28.93 221,052.95 43.14 通用设备制造业 8 830809.OC 安达科技 20,075.01 -24.45 107,637.10 18.06 化学原料及化学制品制造业 9 831377.OC 有友食品 19,034.46 55.39 98,971.83 19.65 食品制造业 10 833656.OC 确成硅化 18,999.34 1.57 106,596.29 32.74 化学原料及化学制品制造业 资料来源：东方财富choice、联讯证券，截至2018.3.29 但是对于新三板IPO企业来说，业绩异常高增长并不是什么好事情，如果不能对此进行合理解释的话，难逃被否命运。今年以来，2017年净利润增长124%的春晖智控和净利润增长60%的朝歌科技被否，但净利润增长仅有10%的宏川智慧以及净利润仅有微量增长的文灿股份过会就充分说明了这个问题。就在近期，2017年净利润增速高达101.58%的阳光中科、增速高达73.65%的捷安高科以及增速高达63.15%的美瑞新材宣布撤回IPO 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 10 申请材料，同样也说明了高增长光鲜的外表并不是IPO的通行证。 另外，根据新制定的《信息披露细则》，今年将增加对创新层企业定期报告披露的要求。与年报季有关的增加内容包括：创新层挂牌公司在年度报告披露前，预计上一会计年度净利润发生重大变化的，应当及时进行业绩预告；创新层挂牌公司年度报告预约在会计年度次年4月份披露的，或者预计年度业绩无法保密的，应当于会计年度次年的2月底前披露业绩快报。同时，在定期报告中，创新层挂牌公司应当按照行业信息披露规则的相关要求，根据行业特点披露相应信息。对基础层企业仍将维持现行披露制度要求不变。 因此，2017年报季的业绩预告成为了一个重要的看点。截至3月29日，已有463家新三板企业发布了2017年业绩预告且尚未披露年报，在这463份业绩预告里面，有231份为预增或略增公告，40份为扭亏或减亏公告，2份为业绩不确定公告，有187份是预减、略减、增亏或首亏公告。与此前相比，业绩预告中业绩下滑公司的比重已逐渐增加，这一情况基本符合我们此前的判断。 图表3： 已公布业绩预告且净利润增长规模较大的新三板企业一览 序号 代码 名称 归母净利润预测中值 （2017，万元） 归母净利润 （2016，万元） 预测增速 中值% 是否IPO 所属行业 1 838006.OC 神州优车 -30000.00 -358000.11 91.62 否 互联网和相关服务 2 831099.OC 维泰股份 61899.71 23542.12 162.93 否 房屋建筑业 3 430127.OC 英雄互娱 91000.00 53201.81 71.05 否 互联网和相关服务 4 839843.OC 孩子王 13603.00 -14376.35 194.62 否 零售业 5 834178.OC 金田铜业 43001.77 28660.14 50.04 是 有色金属冶炼和压延加工业 6 835577.OC 庞森商业 18074.25 4201.01 330.24 否 商务服务业 7 834909.OC 汉氏联合 11900.00 -1799.93 761.14 否 研究和试验发展 8 834117.OC 山东绿霸 24722.42 11037.95 123.98 否 化学原料及化学制品制造业 9 835491.OC ST手乐 1850.00 -7228.84 125.59 否 互联网和相关服务 10 834962.OC 嘉宝股份 19000.00 10053.86 88.99 否 房地产业 11 830777.OC 金达莱 14000.00 5158.22 170.00 是 生态保护和环境治理业 12 834206.OC 傲基电商 21500.00 12894.46 66.74 否 零售业 13 832399.OC 宁波公运 20108.89 12683.07 58.55 否 道路运输业 14 834385.OC 力港网络 16243.50 9593.91 69.50 否 互联网和相关服务 15 836583.OC 海润影业 50.00 -6244.37 100.80 否 广播、电视、电影和影视录音制作业 16 834156.OC 有米科技 2500.00 -3599.12 169.46 否 互联网和相关服务 17 832783.OC 恒源食品 8500.00 2717.06 212.85 否 农副食品加工业 18 839040.OC 尤安设计 11490.96 6253.96 83.74 否 专业技术服务业 19 832796.OC 逸舒制药 8150.00 2967.80 178.53 否 医药制造业 20 832329.OC 吉成园林 8681.52 3555.66 144.16 否 土木工程建筑业 资料来源：东方财富choice、联讯证券，截至2018.3.29 图表4： 已公布业绩预告且净利润规模下滑较大的新三板企业一览 序号 代码 名称 归母净利润预测中值 （2017，万元） 归母净利润 （2016，万元） 预测增速 中值% 是否IPO 所属行业 1 430021.OC 海鑫科金 -14150 1414.388 -1100.43 否 软件和信息技术服务业 2 833330.OC 君实生物 -29215 -13724 -112.87 否 医药制造业 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 10 序号 代码 名称 归母净利润预测中值 （2017，万元） 归母净利润 （2016，万元） 预测增速 中值% 是否IPO 所属行业 3 831385.OC 大地和 -7900 5083.094 -255.415 否 汽车制造业 4 833581.OC 长城华冠 -22052.1 -9844.28