光大新三板市场策略周报：集合竞价第二周，竞价交易渐趋活跃

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年1月29日 新三板 集合竞价第二周，竞价交易渐趋活跃-光大新三板市场策略周报20180129 行业周报 投资要点  上周新增挂牌企业43家，有2家符合创新层财务标准的企业 截至2018年1月26日，新三板挂牌公司共有11603家，上周新增挂牌43家。根据2016年年报数据，43家公司中有11家营收规模过亿元，37家公司实现了盈利。成长能力方面，有6家公司营收增速超过100%，20家净利润增速超过100%。43家企业中，2家财务表现符合创新层标准。 ◆ 成指与做市板块均下跌 上周，三板成指下跌1.47%，三板做市指数下跌1.19%，上周成指总成交额下降到5.42亿元，做市成交额下降到4.09亿元，日均成交额分别为1.08亿元（-19.04%）和8200万元。创新层和基础层总成交额分别为4.52亿元和2.14亿元，日均成交额分别为9000万元和4300万元。 ◆ 政策推行第二周，集合竞价占新三板市场总交易额的67.61% 上周，竞价交易共有1458起，涉及686家新三板企业，累计成交额15.52亿，占据新三板市场总成交额的67.61%；盘后大宗交易1018起，涉及413家新三板企业，累计总成交额为30.13亿元，占据新三板市场总成交额的70.98%。  上周新三板39家公司公布定增预案，拟募资总额24.04亿元 近四周新三板拟融资额达62.63亿元，其中上周共39家公司公布定增预案，拟融资共计24.04亿元，较上上周15.31亿元的水平上升；整体增发市盈率为29倍，较上上周的18倍大幅上升。上周新三板实际募资总额18.70亿元，较上上周零募资总额水平大幅下降；近四周新三板实际募资总额达79.36亿元，较上月同期101.37亿元的水平有所下降。  上周新增2家做市转让公司 截至2018年1月26日，共有1326家公司开始做市转让。做市板块公司数量上占整个新三板（11603只）的11.43%，总市值（7865.63亿元）占所有挂牌企业总市值（32706.63亿元）的24.05%。上周新增2家做市转让公司：武侯高新（871326.OC），合全药业（832159.OC）。  上周新增4家挂牌企业进行上市辅导 根据2016年报披露的数据，4家进行上市辅导的企业中，开特股份的营业收入最高，为2.62亿元，施美药业净利润和市盈率（TTM）最高，为2929万元和90倍。  挂牌公司投资策略 上周新增挂牌企业43家，参考IPO条件、成长性、盈利能力后，建议关注洁城能源、香杨能源等8家公司。  风险因素 监管政策变动带来市场不确定等。 分析师 叶倩瑜 (执业证书编号：S0930517100003) 021-22169120 yeqianyu@ebscn.com 刘凯 (执业证书编号：S0930517100002) 021-22169324 kailiu@ebscn.com 孔蓉 (执业证书编号：S0930517120002) 021-22167379 kongrong@ebscn.com 联系人 马瑞山 021-22169328 mars@ebscn.com 名称 做市 竞价 公司家数 1326 10277 上周成交额（亿） 7.44 15.53 上周融资额（亿） 0.61 18.21 做市指数与成分指数对比图 相关研报 1. 集合竞价首周，两大指数下跌-光大新三板市场策略周报20180122.........2018.01.22 2. 38家公司拟募资11.84亿元-光大新三板市场策略周报20180115 ............2018.01.15 3.开年遇冷-光大新三板市场策略周报20180108..............................2018.01.08 4.节前做市指数上涨-光大新三板市场策略周报20180102 .......................2018.01.02 5.新三板改革出炉，引入集合竞价-光大新三板市场策略周报20171225........2017.12.25 6.6家挂牌企业进行上市辅导-光大新三板市场策略周报 20171218.............2017.12.18 7.新增14家做市转让公司-光大新三板市场策略周报20171211 ................2017.12.11 7. 新增3家做市转让公司-光大新三板市场策略周报20171120.............................2017.11.20 14739919/30242/20180129 14:57 2018-01-29 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 新增挂牌公司及投资策略 .......................................................................................................... 4 1.1、 挂牌公司简介 .......................................................................................................................................... 4 1.2、 挂牌公司投资策略 ................................................................................................................................... 6 2、 市场概况：成指下跌 ................................................................................................................. 7 2.1、 一级股权融资市场回顾 ......................................................................................................................... 10 3、 做市：新增2家做市转让企业 ................................................................................................. 12 4、 挂牌企业IPO动态跟踪 ........................................................................................................... 14 4.1、 挂牌企业上市辅导提示 ......................................................................................................................... 14 4.2、 挂牌企业IPO首发申报跟踪 ................................................................................................................. 14 5、 行业重要新闻 .......................................................................................................................... 15 5.1、 资深保代剖析IPO过会率新低：三大因素共振所致（证券时报，2018.1.26） ................................... 15 6、 风险提示 ................................................................................................................................. 16 14739919/30242/20180129 14:57 2018-01-29 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图表目录 图1：新增挂牌公司营业收入前十 ................................................................................................................ 5 图2：新增挂牌公司净利润前十 ................................................................................................................... 5 图3：新增挂牌公司盈利能力前十 ................................................................................................................ 6 图4：三板指数走势与成交金额 ................................................................................................................... 7 图5：新三板整体股东户数变化 ................................................................................................................... 7 图6：各板块上周涨跌幅（单位：%） ......................................................................................................... 8 图7：做市板块换手率（单位：%） ............................................................................................................. 8 图8：创新层和基础层成交金额（亿元） ..................................................................................................... 8 图9：创新层和基础层换手率（单位：%） .................................................................................................. 8 图10：盘内集合竞价成交情况 ..................................................................................................................... 8 图11：盘后大宗交易成交情况