光大新三板市场策略周报：集合竞价首周，两大指数下跌

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年1月22日 新三板 集合竞价首周，两大指数下跌-光大新三板市场策略周报20180122 行业周报 投资要点  上周无新增挂牌企业 截至2018年1月19日，新三板挂牌公司共有11607家，其中上周无新增挂牌。 ◆ 成指与做市板块均下跌 上周，三板成指下跌7.49%，三板做市指数下跌1.08%，上周成指总成交额下降到6.70亿元，做市成交额下降到4.62亿元，日均成交额分别为1.34亿元和9200万元，成指日均成交额较上周下跌81.06%。创新层和基础层总成交额分别为5.61亿元和2.37亿元，日均成交额分别为1.12亿元和4700万元。 ◆ 集合竞技首周，盘后大宗交易占主导 1月15日至19日是集合竞价与盘后大宗交易正式推出的第一周，其中竞价交易共有1619起，涉及799家新三板企业，累计成交额12.82亿，占据新三板市场总成交额的13.27%；盘后大宗交易423起，涉及236家新三板企业，累计总成交额为13.83亿元，占据新三板市场总成交额的63.42%。  上周新三板43家公司公布定增预案，拟募资总额15.31亿元 近四周新三板拟融资额达70.78亿元，其中上周共43家公司公布定增预案，拟融资共计15.31亿元，较上上周11.84亿元的水平上升；整体增发市盈率为18倍，较上上周的22倍有所下降。  上周无新增做市转让公司 截至2018年1月19日，共有1329家公司开始做市转让。做市板块公司数量上占整个新三板（11607只）的11.45%，总市值（7648.87亿元）占所有挂牌企业总市值（32952.62亿元）的23.21%。  上周新增7家挂牌企业进行上市辅导 根据2016年报披露的数据，7家进行上市辅导的企业中，易点天下的营业收入16.11亿元和净利润1.60亿元均最高，西恩科技市盈率（TTM）最高，为23倍。  风险因素 监管政策变动带来市场不确定等。 分析师 叶倩瑜 (执业证书编号：S0930517100003) 021-22169120 yeqianyu@ebscn.com 刘凯 (执业证书编号：S0930517100002) 021-22169324 kailiu@ebscn.com 孔蓉 (执业证书编号：S0930517120002) 021-22167379 kongrong@ebscn.com 联系人 马瑞山 021-22169328 mars@ebscn.com 名称 做市 竞价 公司家数 1329 10278 上周成交额（亿） 8.99 12.82 上周融资额（亿） 5.41 9.9 做市指数与成分指数对比图 相关研报 1.38家公司拟募资11.84亿元-光大新三板市场策略周报20180115 .........................2018.01.15 2.开年遇冷-光大新三板市场策略周报20180108v..................................2018.01.08 3.节前做市指数上涨-光大新三板市场策略周报20180102 ...................................2018.01.02 4.新三板改革出炉，引入集合竞价-光大新三板市场策略周报20171225 ....................2017.12.25 5.6家挂牌企业进行上市辅导-光大新三板市场策略周报 20171218.........................2017.12.18 6.新增14家做市转让公司-光大新三板市场策略周报20171211 .............................2017.12.11 7.56家公司拟募资78.72亿元-光大新三板市场策略周报20171204 .........................2017.12.04 6. 定增实际募资总额大幅下降-光大新三板市场策略周报20171127.......................2017.11.27 7. 新增3家做市转让公司-光大新三板市场策略周报20171120.............................2017.11.20 2018-01-22 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 新增挂牌公司及投资策略 .......................................................................................................... 4 1.1、 挂牌公司简介 .......................................................................................................................................... 4 2、 市场概况：成指下跌 ................................................................................................................. 4 2.1、 一级股权融资市场回顾 ........................................................................................................................... 7 3、 做市：无新增做市转让企业 .................................................................................................... 10 4、 挂牌企业IPO动态跟踪 ........................................................................................................... 11 4.1、 挂牌企业上市辅导提示 ......................................................................................................................... 11 4.2、 挂牌企业IPO首发申报跟踪 ................................................................................................................. 11 5、 行业重要新闻 .......................................................................................................................... 12 5.1、 新三板交易制度改革首日协议转让挑“大梁”（上海证券报，2018.1.16） ......................................... 12 6、 风险提示 ................................................................................................................................. 12 2018-01-22 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图表目录 图1：三板指数走势与成交金额 ................................................................................................................................ 4 图2：新三板整体股东户数变化 ................................................................................................................................ 4 图3：各板块上周涨跌幅（单位：%） ..................................................................................................................... 5 图4：做市板块换手率（单位：%） ......................................................................................................................... 5 图5：创新层和基础层成交金额（亿元） ................................................................................................................. 5 图6：创新层和基础层换手率（单位：%） .............................................................................................................. 5 图7：盘内集合竞价成交情况 ................................................................................................................................... 6 图8：盘后大宗交易成交情况 ................................................................................................................................... 6 图9：盘后大宗交易成交额前十 ................................................................................................................................ 6 图10：新三板竞价板块和做市板块PE（TTM） ...................................................................................................... 7 图11：做市板块相对竞价板块的溢价率 ................................................................................................................... 7 图12：创新层和基础层PE（TTM） ........................................................................