光大新三板市场策略周报：双指下跌，三板整体冷清

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年4月23日 新三板 双指下跌，三板整体冷清 ——光大新三板市场策略周报20180423 行业周报 投资要点  上周新增挂牌企业4家，有1家符合创新层财务标准的企业 截至2018年4月20日，新三板挂牌公司共有11486家，其中上周新增挂牌4家。根据2016年年报数据，有2家公司营收规模过亿元，2家公司实现了盈利。成长能力方面，有2家公司营收增速超过100%，1家净利润增速超过100%。4家企业中，有1家财务表现符合创新层的企业。 ◆ 双指下跌，三板整体冷清 上周，三板成指下跌0.65%，三板做市指数下跌1.18%，上周成指总成交额下跌至3.10亿元，做市成交额上涨至2.84亿元。创新层和基础层总成交额分别为3.87亿元和3.26亿元，日均成交额分别为7700万元和6500万元。 ◆ 上周新三板整体成交量为6.00亿股，成交金额为21.50亿元 上周，盘后大宗交易总成交量和成交金额分别为3.27亿股和14.36亿元。做市转让板块成交量与成交金额分别为2.42亿股和6.29亿元，其中，盘后分别为5548.99万股和2.53亿元；竞价转让板块成交量与成交金额分别为3.57亿股和15.21亿元，其中，盘后分别为2.72亿股和11.84亿元。  上周新三板17家公司公布定增预案，拟募资总额13.95亿元 近四周新三板拟融资额达58.82亿元，其中上周共17家公司公布定增预案，拟融资共计13.95亿元，较上上周11.49亿元的水平小幅上涨；整体增发市盈率为27倍，较上上周的72倍有大幅下降。上周新三板市场实际募资总额为12.55亿元，较上上周15.99亿元募资总额水平大幅下降；近四周新三板实际募资总额达60.79亿元，较上月同期152.96亿元的水平有所下降。  上周新增一家做市转让公司 截至2018年4月20日，共有1306家公司开始做市转让。做市板块公司数量上占整个新三板（11486只）的11.30%，总市值（6259.71亿元）占所有挂牌企业总市值（30133.27亿元）的20.77%。上周新增一家做市转让公司，为第一物业。  上周无新增挂牌企业进行上市辅导 上周无新增挂牌企业进行上市辅导。  挂牌公司投资策略 上周新增挂牌企业4家，参考IPO条件、成长性、盈利能力后，建议关注中国珠宝。  风险因素 监管政策变动带来市场不确定；经济下行对中小微企业带来冲击等。 分析师 叶倩瑜 (执业证书编号：S0930517100003) 021-22169120 yeqianyu@ebscn.com 刘凯 (执业证书编号：S0930517100002) 021-22169324 kailiu@ebscn.com 孔蓉 (执业证书编号：S0930517120002) 021-22167379 kongrong@ebscn.com 联系人 马瑞山 021-22169328 mars@ebscn.com 名称 做市 竞价 公司家数 1298 10188 上周成交额（亿） 6.29 15.21 上周融资额（亿） 7.15 8.26 做市指数与成分指数对比图 相关研报 1.做市板块折价率较竞价板块明显收缩——光大新三板市场策略周报.........2018.04.16 2.伯朗特拟募资11亿元——光大新三板市场策略周报20180409...............2018.04.09 3.华塑股份拟募资9.20亿元-光大新三板市场策略周报20180402...............2018.04.02 4.多家新三板公司撤回IPO申请-光大新三板市场策略周报20180326.........2018.03.26 5.双指下跌，三板整体交投转冷-光大新三板市场策略周报20180319.........2018.03.19 6.开源证券拟融资32亿元-光大新三板市场策略周报20180312...............2018.03.12 2018-04-23 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 新增挂牌公司及投资策略 .......................................................................................................... 4 1.1、 挂牌公司简介 .......................................................................................................................................... 4 1.2、 挂牌公司投资策略 ................................................................................................................................... 5 2、 市场概况：双指下跌 ................................................................................................................. 6 2.1、 一级股权融资市场回顾 ......................................................................................................................... 10 3、 做市：新增一家做市转让企业 ................................................................................................. 11 4、 挂牌企业IPO动态跟踪 ........................................................................................................... 13 4.1、 挂牌企业上市辅导提示 ......................................................................................................................... 13 4.2、 挂牌企业IPO首发申报跟踪 ................................................................................................................. 13 5、 行业重要新闻 .......................................................................................................................... 13 5.1、 “新三板+H”落地在即 生物科技公司望尝鲜（证券日报，2018.04.19） .......................................... 13 6、 风险提示 ................................................................................................................................. 14 2018-04-23 新三板 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图表目录 图1：新增挂牌公司营业收入 ................................................................................................................................... 4 图2：新增挂牌公司净利润 ....................................................................................................................................... 5 图3：新增挂牌公司盈利能力 ................................................................................................................................... 5 图4：三板指数走势与成交金额 ............................................................................................................................... 6 图5：新三板整体股东户数变化 ............................................................................................................................... 7 图10：盘内集合竞价成交情况 ................................................................................................................................. 8 图11：盘后大宗交易成交情况 ................................................................................................................................. 8 图12：盘后大宗交易成交额前十 ............................................................................................................................. 8 图13：新三板竞价板块和做市板块PE（TTM） ..................................................................................................... 9 图14：做市板块相对竞价板块的溢价率 .................................................................................................................. 9 图15：创新层和基础层PE（TTM） ....................................................................................................................... 9 图16：基础层相对创新层的溢价率 ..