创金合信基金 创金看市丨深V反弹 是真反转还是诱多

近期市场走势及科技板块疲软分析

市场整体表现： 中秋节后，A股市场表现疲软，科技板块尤为明显，自9月下旬见顶以来持续回调。尽管美股持续创新高，但A股市场情绪低迷，成交量萎缩，投资者信心受挫。

科技板块疲软原因：

• 情绪因素： 7月份科技板块的剧烈下跌导致投资者信心受损，当前回调进一步加剧了负向反馈，形成“卖压 -> 跌幅扩大”的恶性循环。
• 止盈压力： 年末临近，部分资金面临止盈压力，进一步加剧了科技板块的抛售。
• 地缘政治风险： 美国可能对出口至中国的光模块器件实施管制，对通信板块造成不确定性。

应对策略：

• 短期： 保持谨慎，观察市场情绪变化和成交量情况，避免盲目操作。
• 长期： 根据自身风险承受能力和收益目标进行配置。若收益良好，可考虑保守策略，以稳住收益为主；若收益平平或亏损，可继续观察，等待新的投资机会。

长假期间事件回顾

• 黄金： 受美元实际利率上升影响，黄金表现疲软。
• 房地产市场： 中秋节后推出的购房补贴政策效果不佳，房地产市场持续低迷。
• 美国经济数据： 8月份PCE通胀数据高于美联储目标，美债收益率维持高位，美联储加息预期降低。
• AI算力： 北美算力链景气度持续提升，但国产算力缺乏明确业绩展现，面临一定压力。

四季度市场展望

• 宏观经济： 9月份经济数据预计将显示经济下行压力，政策刺激力度有限，预计仅能维持经济底线。
• 市场情绪： 风险偏好下降，资金面偏紧，市场波动加剧。
• 投资策略：
  • 高收益投资者： 可考虑保守策略，以稳住收益为主。
  • 平收益投资者： 可继续观察，等待新的投资机会。
  • 亏损投资者： 可考虑逆势加仓科技板块，提高胜率。

总结

当前A股市场处于弱势阶段，科技板块疲软主要受情绪、止盈压力和地缘政治风险影响。投资者应保持谨慎，根据自身情况制定合理的投资策略，等待市场企稳后再进行布局。