中泰期货烧碱周报——氯碱基本面呈现氯强碱弱现状 海外供应下滑导致液碱出口询单增加

综述

氯碱市场呈现“氯强碱弱”现状。海外供应下滑导致液碱出口询单增加，山东高浓度碱价格上涨80元/吨至2240元/吨，但低浓度碱价格稳定。32%碱产量有提升空间，但近期检修计划或限制产量。乙烯供应短缺影响国内部分乙烯法PVC装置，但当前氯碱工厂负荷波动无影响。山东液氯价格季节性上涨，氯碱综合利润有望走强。普京表示可能停止对欧洲天然气供应，引发对欧洲氯碱企业生产稳定性的担忧，市场或将交易俄乌战争期间液碱价格涨幅。当前氯碱市场分化，32%碱价格偏弱，50%碱价格偏强，市场情绪影响价格动态。

价格

• 山东氯碱现货价格：32%碱最低出厂折百价在1980元/吨，50%碱最低出厂折百价在2240元/吨，32%碱与50%碱价差在260元/吨。
• 片碱、出口碱价格：山东片碱价格在310-510元/吨，华东烧碱FOB在2700美元/吨。
• 烧碱期货价格：主力05合约价格在1800-3400元/吨，呈现单边上涨走势。
• 基差与月间价差：32%碱主力合约基差在-600至0元/吨，50%碱主力合约基差在-100至150元/吨，SH04-SH05合约价差在-100至200元/吨。
• 原盐、煤炭价格：山东海盐市场价在210-370元/吨，山东井矿盐市场价在500-1700元/吨，秦皇岛动力煤平仓价在350-390元/吨。

供应

• 烧碱供应：中国烧碱周度产量在75-91万吨，开工率在22-24%，累计产量同比增长。
• 烧碱检修情况：本周华东、华南、华中、华北区域均有氯碱装置检修或计划检修。
• 烧碱库存与氯碱利润：全国样本企业液碱库存55.57万吨，环比上调2.73%，库容比31.74%，环比上调1.04%。山东氯碱企业利润167元/吨，处于历史同期低位。

需求

• 氧化铝产业：中国氧化铝产量178.3万吨，环比下滑，山东氧化铝产量62万吨，稳定。山东氧化铝企业液碱采购价格稳定至590元/水吨，折百价在1844元/干吨，收货量增长至1.4万吨附近。
• 粘胶短纤：中国粘胶短纤产量9.20万吨，较上周增加。全国20家粘胶短纤总计日产量13234吨，库存15.17万吨，环比减少1.02万吨，同比增加2.21%，库存天数10.61天。
• 纺织产业：江浙地区综合开机率为42.46%，环比上期+18.12%，绍兴地区开机率为42.22%，开工较上期数据+16.66%，同比-22.22%。染厂情况分化明显，织造行业面临大单长单不足情况，外贸长单占比低，订单结构“短多长少”。
• 印染开工：江浙地区综合开机率为42.46%，环比上期+18.12%，绍兴地区开机率为42.22%，开工较上期数据+16.66%，同比-22.22。染厂开工负荷偏低，后期预计将恢复至正常水平。
• 出口：12月份液碱出口量30.96万吨，片碱出口量5.94万吨。
• 纸浆造纸：纸浆产量在70-230万吨，纸制品产量在15-25万吨，上游工厂纸制品库存可用天数在0-6.95天。
• 中国机制纸及纸板月度产量：同比2021年增长。