汽车及汽车零部件行业周报：一汽广汽丰田签署合作协议、小鹏ROBOTAXI将面向公众开放

周动态

• 一汽广汽丰田签署合作协议：中国一汽、丰田汽车、广汽集团签署全新战略合作框架协议，广汽集团将通过发行股份购买一汽丰田50%股权，成为“南北丰田”两家合资公司的共同中方股东，统筹协调研发、采购、生产、销售等。
• 小鹏Robotaxi业务商业化探索：小鹏集团宣布Robotaxi业务正式启用中文名称“小鹏悠游”，并上线相关小程序，面向公众开放体验，标志着业务从技术验证进入商业化探索阶段。

周观点

• 内外需共振，板块底部向上：
  • 内需边际改善：下半年购车旺季、补贴政策、新车上市、汽车下乡等政策催化以及油价回调等因素预计将推动内销边际改善。9月1-27日，全国乘用车市场零售同比下降29%，新能源零售渗透率65.7%。
  • 出海延续高增长：8月乘用车出口同比增长78%，新能源占比提升，对欧洲等高势能市场出口占比提升，高端车出口加速。
• 核心变化与机会：
  • 出海持续高速增长：看好出口销量高增长、高端化车型业绩弹性的车企。
  • AI影响深化&智能驾驶拐点：汽车AI及机器人加速，智能驾驶迎来消费者需求拐点。
  • 内需底部向上：中高端内需有望底部向上。
• 细分行业景气度：汽车整体（拐点向上）、新能源整体（拐点向上）、智能驾驶（稳健向上）。

投资建议

• 整车方面：建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、奇瑞汽车、中国重汽H、宇通客车、春风动力、隆鑫通用等。
• 智能化及零部件方面：关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、星宇股份、松原安全、岱美股份、新泉股份、继峰股份等。

行业重点数据跟踪

• 板块行情：申万汽车指数本周下跌1.86%，在31个申万一级行业中排名第27位。
• 乘用车销量：
  • 8月全国乘用车批发销量235.2万辆，同比下降5.2%，新能源批发渗透率63.7%。
  • 8月全国乘用车零售销量151.7万辆，同比下降21.9%，新能源零售渗透率64.3%。
  • 8月乘用车出口88.4万辆，同比增长77.0%，新能源车出口49.9万辆，同比增长152.4%。
• 原材料价格：钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格、碳酸锂价格等数据跟踪。

行业动态

• 本周行业动态包括本田、日产与AI初创企业合作开发下一代整车软件；小鹏G9L欧洲试生产完成；森麒麟拟在土耳其投建轮胎项目；国家能源局数据显示国庆期间高速公路新能源汽车日均充电量同比增长51.42%；优必选与一汽-大众达成战略合作；福田汽车牵手卓驭科技布局商用车高阶智能驾驶；小马智行官宣进军英国伦敦；斯洛伐克批准特斯拉FSD上市。

本月重点新车

• 本月重点新车信息。

风险提示

• 行业需求不及预期风险、价格战加剧风险、新车型销量不及预期风险。