长江地产 国庆假期楼市表现如何

2026年国庆假期，楼市整体呈现弱复苏、强分化态势。重点25城一手房网签同比增14.5%，但较9月日均降33%、较2024年同期降8.7%。一线城市成交同比增45%（较2024年翻倍），北京、上海贡献核心支撑；二线城市同比增13%但较9月日均降40%；三四线城市表现偏弱，暂未显现贴息政策刺激效果。二手房韧性强于新房，上海、深圳、合肥等成交同比增长，仍以价换量为主，项目集聚于头部优质项目。

国庆假期楼市分城市表现显著分化。一线城市如北京、上海成交同比大幅增长45%，成为市场主要支撑力量。二线城市成交同比增13%，但较9月日均成交量下降40%，显示市场热度有所回落。三四线城市受贴息政策影响有限，成交量未出现明显提升，整体表现偏弱。核心城市带动成交的特征明显，而三四线城市仍面临较大市场压力。

国庆楼市数据反映出行业发展趋势的分化。核心城市优质地块仍受房企追捧，中海、绿城等拿地溢价率较高，改善项目具备支撑。八二八新政后市场信心逐步修复，预计十月份环比或呈上升态势，同比降幅有望收窄。贴息政策对核心城市新房二手房市场有一定支撑作用，但多数城市弱区位项目仍需以价换量，项目间成交差异较大。行业整体仍处于调整期，但结构性机会值得关注。

当前楼市市场现状呈现弱复苏与强分化的特点。虽然国庆假期重点25城一手房网签同比增14.5%，但成交量较9月日均下降33%，且较2024年同期下降8.7%，显示市场整体复苏基础尚不稳固。客户观望情绪较浓，部分城市因项目收回折扣或上调报价导致成交未放量。二手房市场表现相对韧性，但成交仍以价换量为主，头部优质项目更受青睐。市场整体处于筑底阶段，成交量恢复仍需时间。

研报提示的主要风险包括：多数城市弱区位项目仍需以价换量，项目间成交差异大，市场分化加剧；三四线城市库存去化周期长，低效库存占比高，约4-5成（二线）以上、6成以上（三四线），去化压力较大；部分城市项目收回折扣的个例需警惕，可能引发普遍涨价预期，进而影响成交。这些风险因素可能对市场恢复和房企经营带来挑战，需持续关注政策变化和市场动态。