长江电子 兆易创新 与长鑫关联交易上修 业绩持续增长可期

长江电子拟增加2026年度与长鑫集团的日常关联交易额21.43亿元，调整后全年预计总额达78.54亿元，较原计划增长37.5%。2026年1-8月易发生关联交易35.96亿元，占全面预计金额的45.8%

公司DRAM线确定性增长可期，因DRAM代工价格上涨及公司利基型DRAM及定制化存储项目新产品的推出。预计2027年1-4月关联交易金额为44.11亿元。NOR、SLC NAND、利基DRAM量价齐升助力26年业绩迈入爆发期。产能端，公司26年NOR Flash、SLC NAND、利基DRAM在25年基础上持续提升

报告重点分析了长江电子与长鑫集团的关联交易上修情况，以及公司利基型DRAM及定制化存储项目新产品的推出对公司业绩的影响。同时，报告还关注了公司NOR Flash、SLC NAND、利基DRAM的产能提升和市场表现

当前存储行业处于顺周期阶段，DRAM代工价格上涨，NOR、SLC NAND、利基DRAM量价齐升。长江电子的NOR Flash、SLC NAND、利基DRAM在25年基础上持续提升，预计2026年业绩将持续兑现

报告提示需关注存储行业周期性波动风险，以及市场竞争加剧可能带来的影响。此外，关联交易金额的上修也存在一定的不确定性，需持续关注公司经营情况