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百奥赛图2027-2028年高增长趋势能否持续？
浙商医药认为百奥赛图2027-2028年高增长趋势可持续，前端业务（模式动物及药效服务）复合增速或达40%+，后端抗体授权业务2026-2028年进入利润兑现期，盈利弹性显著。前端业务受益于双抗ADC等新分子及AIDD产业爆发，需求呈指数级扩增，公司是国内上游该领域市占超50%且进入全球顶尖药企供应链的唯一供应商，议价能力强。后端抗体授权业务进入利润兑现期，盈利弹性显著。
抗体发现赋能平台行业发展趋势如何？
百奥赛图前端业务受益于双抗ADC等新分子及AIDD产业爆发，需求呈指数级扩增。公司是国内上游该领域市占超50%且进入全球顶尖药企供应链的唯一供应商，议价能力强。AIDD目前尚处早期，与公司主业直接关联的需求暂不明显，AIDD对实验环节是需求放大而非替代，长期看公司的药效评价、CIO服务会受益于AIDD。目前AIDD相关订单量不大。
百奥赛图报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了百奥赛图前端业务（模式动物及药效服务）和后端抗体授权业务。前端业务受益于双抗ADC等新分子及AIDD产业爆发，需求呈指数级扩增，公司是国内上游该领域市占超50%且进入全球顶尖药企供应链的唯一供应商，议价能力强。后端抗体授权业务进入利润兑现期，盈利弹性显著。
当前抗体发现赋能平台市场现状如何？
百奥赛图前端业务受益于双抗ADC等新分子及AIDD产业爆发，需求呈指数级扩增。公司是国内上游该领域市占超50%且进入全球顶尖药企供应链的唯一供应商，议价能力强。AIDD目前尚处早期，与公司主业直接关联的需求暂不明显，AIDD对实验环节是需求放大而非替代，长期看公司的药效评价、CIO服务会受益于AIDD。目前AIDD相关订单量不大。
百奥赛图报告提示了哪些风险？
新分子及AIDD产业需求爆发的持续性不及预期，可能影响公司前端业务增长。AIDD目前尚处早期，与公司主业直接关联的需求暂不明显，AIDD对实验环节是需求放大而非替代，目前AIDD相关订单量不大。