【海通医药】百奥赛图22中报：千鼠万抗项目推进顺利，抗体开发收入大幅增长

【海通医药】百奥赛图22中报：千鼠万抗项目推进顺利，抗体开发收入大幅增长 公告：百奥赛图发布上市后首份半年报，公司22H1收入2.29亿（+75%），毛利率72.9%（+7.2pp），经营亏损额2.44亿（+6.6%）。 [玫瑰]收入快速增长，毛利率提升明显，亏损额小幅增加，经营性现金流改善。 公司22H1收入2.29亿（+75%），毛利率72.9%（+7.2pp），经营亏损额2.44亿（+6.6%），经营活动现金流净流出1.11亿（同比流出减少0.45亿），投资活动现金流净流出0.43亿（同比流出减少2.73亿）。 海外收入持续增长，22H1达0.88亿（+66%），占总营收38%。 我们认为毛利率的提升主要是高毛利率的抗体开发业务占比提高所致，我们预计全年收入有望继续增长，全年亏损额有望收窄。 [玫瑰]临床前CRO业务高速增长，模式动物销售同比增长超6成。 公司临床前CRO板块22H1收入1.68亿（+50%），其中模式动物收入0.73亿（+64%），药理药效收入0.65亿（+49%），基因编辑业务 0.29亿（+25%）。 临床前CRO业务毛利率为67%，相比21FY提升约1pp。 [玫瑰]千鼠万抗计划稳步推进，抗体合作开发收入大幅度增长。 公司抗体合作开发业务22H1收入0.61亿（同期3.6倍），抗体分子转让/合作开发新签约11个，累计28个。截止目前，RenMab平台，完成Hit筛选281个，Renlite平台完成hits筛选59个。 22H1新增6个授权客户，包括德国默克、正大天晴、乐普生物等，累计与16家跨国药企达成授权合作，RenMice许可项目共33个。[玫瑰]核心管线推进顺利。 YH003（CD40单抗），与PD1联用一线&二线治疗胰腺癌，国际多中心二期完成入组39例，一期安全性数据良好。YH001（CTLA4单抗），与PD1联用治疗非小细胞肺癌&肝癌，国际多中心进入二期，一期安全性数据良好。 [玫瑰]研发费用继续增加，研发人员多地分布。 22H1研发费用为3.28亿（+55%），其中核心管线研发费用为0.42亿，占12.9%。截止2022年8月13日，公司904名研发人员，分部中国、美国多地。