10月加息概率涨至50%以上 贵金属反弹压力仍存？

核心观点与关键数据

• 贵金属近期表现：沪金主力涨1.41%，沪银主力涨3.98%，铂金主力涨2.09%，钯金主力涨2.37%。
• 短期避险逻辑：中东地缘异动风险僵持，美国就业和通胀担忧压制加息预期。
• 避险属性：沙特与胡塞武装交火升级，全球能源供应风险加剧。
• 货币属性：美联储暗示进一步收紧政策，9月加息推动通胀回落；美国8月CPI加速上涨，核心CPI创四个月新高，非农就业增幅超预期，失业率维持在4.1%；市场预期10月加息概率约50%，美元指数和美债收益率承压。
• 商品属性：黄金受央行购金支持，白银因供应偏紧获支撑，铂金氢能产业铂基催化剂需求预期存，钯金短期需求韧性但长期受燃油车市场压力，CRB商品指数高位震荡偏强，人民币升值利空国内价格。

研究结论

• 短期：贵金属震荡偏强。
• 中期：宽幅震荡。
• 长期：多头趋势不变。

数据来源

• 芝商所FedWatch工具（美联储利率预期）。
• 数据来源：iFind、Wind、CME。

免责声明

• 本报告基于公开资料和实地调研，信息准确性不保证，建议仅供参考，不构成最终操作建议，期货投资有风险。