东鹏饮料 605499 2026半年度业绩说明会

2026年上半年业绩总结

核心经营成果

• 营收增长：2026年上半年实现营业收入124.4亿元，同比增长15.9%，增速保持在全球软饮头部企业前列。
• 品类多元化：
  • 能量饮料：特饮实现营收89.4亿元，同比增长6.9%，巩固龙头地位。
  • 电解质饮料：东鹏补水啦营收16.7亿元，同比增长12.0%，第二曲线保持韧性。
  • 茶饮料：营收10.6亿元，同比增长209.0%，成为新的增长亮点（占比提升至8.5%）。
  • 其他饮料：营收7.6亿元，同比增长41.9%，多品类战略成效显著。
• 区域布局：非华南战区收入占比提升至74.4%，华北、华中战区增速显著（分别同比增长24.9%和20.5%）。
• 渠道拓展：线上餐饮及海外渠道收入贡献持续提升。

盈利能力与运营效率

• 毛利率：提升至48.4%，通过原材料锁价和工艺改进改善成本结构。
• 费用控制：四大费用比率相对稳定，销售费用率增加1.6个百分点（因加大宣传和冰柜投放）。
• 净利率：提升至23.0%，实现规模净利润28.7亿元。
• 现金流：经营活动现金流量净额24.9亿元，同比增长43.2%，远超净利润增长。
• 资本支出：11.4亿元，主要用于生产基地建设与升级。
• 财务结构：资产负债率从64.7%下降至45.5%，现金及现金等价物余额31.9亿元。

股东回报

• 分红政策：拟每10股派发现金股利30元（含税），派息率76.1%，持续维持高位。
• 回购：上半年已实施股份回购10.4亿元。
• 合计回报：现金分红与回购合计32.2亿元，占净利润比例112.3%。
• 未来机制：明确未来三年现金分红占当年净利润的比例，建立常态化分红机制。

驱动因素

• 产品力：
  • 能量饮料：特饮巩固龙头，推出高端低糖版东方大鹏（切入7元价格带）。
  • 电解质饮料：东鹏补水啦拓展场景，推出椰子水电解质饮料。
  • 茶饮料：果汁茶和无糖焙茶表现亮眼，营收同比增长209.0%。
  • 其他饮料：东鹏大咖稳居即饮咖啡前三，瓶装生椰拿铁断层领先。
• 品牌建设：
  • 联动世界杯：深度赞助，签约姆巴佩为代言人，触达超936亿人次。
  • 赛事IP合作：WSBK冠名、F4方程式中国锦标赛、CBA赞助等。
  • 全渠道营销：影视剧植入、户外梯媒等实现全域触达。
  • 人群多元化：学生、白领等群体占比扩大，打破蓝领刻板印象。
• 全国化战略：
  • 经销商网络：合作伙伴超3700家，终端网点突破460万家，实现百分百地级市覆盖。
  • 精细化运营：下放决策权至战区，灵活制定经营举措。
  • 新兴渠道：拥抱零食、量贩、即时零售，餐饮渠道表现亮眼。
  • 冰冻化战略：新增冰柜投放超20万台，累计超70万台。
• 产能布局：全国15个生产基地，12个已投产，3个在建，降低物流成本。
• 数字化建设：
  • 一物一码五码关联体系：覆盖全链路，实现营销、供应链及管理数字化。
  • AI应用：智能客服、图像识别、动销分析等升级为增长核心生产力。
• ESG实践：
  • 设立战略与可持续发展委员会，万德ESG评级跃升至AA级。
  • 环境责任：布局光伏发电，降低碳排放，推广绿色包装。
  • 社会贡献：深耕医疗、教育、乡村振兴等领域，捐赠超1000万元支援救灾。

未来展望

• 立足A+H上市平台，深化1+6多品类战略布局。
• 推动国内深耕与全球拓展双轮驱动，实现品牌全球化。
• 持续提升盈利能力，为股东带来稳定回报。