猜你想问
这份研报主要分析了什么内容？
本报告重点分析了通信行业中的MPO、DFAU新技术变化。报告指出SENKO在无源器件领域的进展备受关注，海外NAI集团和OPTOKON已获得SENKO技术认证并应用于市场；国内杰普特和致尚科技分别在MPO和DFAU领域取得积极进展，展现出海内外认证、市场拓展及国内厂商配套的积极态势。同时报告探讨了NPO与超节点协同驱动MPO产业供需共振的量升逻辑，以及MPO连接器小型化和芯数多元化趋势推动价值量通胀的价涨逻辑。
MPO和DFAU行业的发展趋势如何？
MPO和DFAU行业正经历重要发展趋势。从产业变动看，SENKO技术获得海外认证并应用于市场，国内厂商如杰普特、致尚科技等在MPO和DFAU领域取得进展。需求侧，华为、阿里巴巴、腾讯等云厂商加速布局NPO技术推动超节点建设；供给侧，中际旭创、新易盛等光模块厂商加速推进NPO商业化。MPO连接器小型化和芯数多元化趋势明显，US CONEC的MMC和SENKO的SN-MT技术代表两种重要发展方向，均能提升光连接密度，推动连接器赛道价值量增长。
研报重点关注了哪些分析方向？
研报重点关注了MPO、DFAU领域的产业变动、量升和价涨逻辑。产业变动方面，SENKO技术进展及国内外厂商进展是核心关注点；量升方面，NPO与超节点协同驱动供需共振，云厂商加速布局，光模块厂商加速推进商业化；价涨方面，MPO连接器小型化和芯数多元化推动价值量通胀，US CONEC和SENKO的技术发展方向是重要分析内容。报告还分析了MPO相关核心标的的投资机遇。
当前MPO和DFAU市场的现状是怎样的？
当前MPO和DFAU市场呈现供需共振和价值量提升的态势。需求端，云厂商加速布局NPO技术推动超节点建设，需求旺盛；供给侧，光模块厂商加速推进NPO商业化，预计2027年下半年起批量采购，2028年出货量级提升。MPO连接器小型化和芯数多元化趋势明显，US CONEC的MMC和SENKO的SN-MT技术推动连接器赛道价值量增长。国内外厂商积极拓展市场，展现出海内外认证、市场拓展及国内厂商配套的积极态势。
研报提示了哪些投资风险？
研报提示了AI发展不及预期、行业竞争加剧、中美贸易摩擦等风险。AI发展不及预期可能导致技术路线变化影响MPO、DFAU市场需求；行业竞争加剧可能压缩厂商利润空间；中美贸易摩擦可能影响供应链稳定性。这些因素需引起投资者关注，在评估投资机遇时需充分考虑潜在风险。