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2026H1中国A股海外收入增速情况如何？
2026H1中国A股海外收入同比增长25%，达到12.9万亿元，创2018年以来新高。海外收入占全部收入比重提升至18.2%，较上期边际提升3.0pct。海外毛利同比增长24%，达2.1万亿元，占全部收入比重19.5%。海外毛利率环比提升0.4pct至16.6%，国内仅提升0.2pct至15.3%。通信行业海外收入占比提升10pct+，海外-国内毛利率提升8pct+，表现最为突出。
哪些行业在2026H1海外营收中表现突出？
2026H1海外营收表现突出的行业包括通信、电力设备、汽车、电子、机械设备等。通信行业海外收入占比和海外-国内毛利率提升显著。汽车、机械设备、电力设备等行业受汇兑损失影响较大，但整体仍保持增长。电子行业虽然汇兑损失同比增长848.7%，但经营增长强劲完全覆盖了汇率冲击。17个行业（占全一级行业55%）两项指标同比均提升，显示出海业务整体向好。
报告主要分析了哪些出海趋势？
报告分析了2018~2026H1重点行业的出海进程，显示汽车、电子、家用电器、电力设备、机械设备、通信、医药生物等行业海外收入占比和海外-国内毛利率稳步提升。报告指出，A股中海外收入占比≥10%的上市公司呈现明显的小市值特征，机械、电子、化工、电新、医药、汽车小盘股是出海主体。同时，报告关注到汽车、机械设备、电力设备等行业因汇兑损失承压，需关注汇率波动对盈利能力的影响。
2026H1海外营收增速与国内营收增速对比如何？
2026H1中国A股海外收入增速显著高于国内。海外收入同比增长25%，而国内收入增速未披露具体数据，但海外收入增速较国内高出24pct。海外毛利同比增长24%，较国内毛利增速+22pct。海外收入占比提升3.0pct，毛利占比提升3.0pct，显示出海业务边际贡献增强。通信行业海外收入占比提升10pct+，海外-国内毛利率提升8pct+，量价齐升最为明显。
报告提示了哪些风险因素？
报告提示，2026H1出海上市公司汇兑损失合计约780亿元，电力设备、汽车、电子、机械设备四个行业汇兑损失均超百亿。汽车、机械设备、电力设备等行业受汇兑损失显著拖累，需关注汇率波动对盈利能力的影响。此外，报告指出A股中海外收入占比≥10%的上市公司多为小市值公司，抗风险能力相对较弱，需关注其经营稳定性及汇率风险暴露程度。