一 霍尔木兹海峡通行情况

昨日波斯湾船舶通行总量为17艘次，环比上升70.00%，显示通行量显著增加。其中驶入8艘次，驶出9艘次，具体船型包括集装箱船3艘次、原油船1艘次、LPG船3艘次及其他船舶10艘次。这一数据表明全球供应链对波斯湾通行能力的依赖度进一步提升，但需关注未来通行是否保持稳定增长。

今晨波斯湾内船舶总量为2,704艘，占全球总量的1.36%，载重吨总计3,373万吨，占全球的1.16%。其中集装箱船62艘、原油船50艘、成品油船165艘、LNG船21艘、LPG船28艘。阿曼湾内船舶总量为1,059艘，载重吨总计5,963万吨。数据显示波斯湾仍是全球重要航运通道，但需持续监测船舶类型变化对区域贸易格局的影响。

上周中东贸易区大宗商品出口中，原油出口到港量为328万吨，环比下降21.34%，同比下降82.57%；LNG出口到港量为41万吨，环比下降4.65%，同比下降82.92%；LPG出口到港量为80万吨，环比下降3.61%，同比下降13.98%。出口量普遍下降反映全球经济需求疲软，但LPG出口降幅相对较小，可能与其作为替代能源的需求稳定性有关。

全球航运市场呈现结构性分化：波斯湾通行量显著增长但波动风险存，中东贸易区大宗商品出口普遍下滑显示经济下行压力。船舶类型分布上，原油船在波斯湾和阿曼湾均占比较高，反映能源运输仍是关键环节。但需关注地缘政治冲突对供应链的潜在冲击，以及替代运输路线可能带来的市场变化。

研报需关注霍尔木兹海峡地缘政治风险，该区域冲突可能引发航运中断。同时全球经济增长放缓导致大宗商品需求疲软，将压缩航运企业盈利空间。此外，替代运输路线的竞争加剧可能重塑区域航运格局，投资者需警惕供应链脆弱性及市场流动性变化带来的不确定性。