中泰建材化工孙颖团队AI材料周周谈202609

AI材料板块上周表现强势，二三线PCB及CCL厂商涨价带动上游材料涨价，KTFE方案在CPU交换机场景测试推进中。三季度业绩方面，电子部业绩环比改善显著，普通电子部每月涨价、二代钵强现实，树脂硅粉增速25%-30%但低于电子部，东财等公司产能8月底至9月初投产，硅粉三季度有两个月量增。细分方向聚焦电子部选国际福彩、中国玉石、中泰科技；树脂选东财、盛选；硅粉选联瑞新材；电子气体中六氟化钨、氩气景气，航洋股份电子大宗战略升级。MLCC板块，村田2026财年停产部分消费级、车规级料号，转产服务器超高容产品，国内MLCC厂商获份额提升窗口，国瓷材料将受益于下游需求扩容、高端粉放量、海外配方粉份额转移。

AI材料行业发展趋势显示，AI材料板块上周表现强势，二三线PCB及CCL厂商涨价带动上游材料涨价，KTFE方案在CPU交换机场景测试推进中。三季度业绩方面，电子部业绩环比改善显著，普通电子部每月涨价、二代钵强现实，树脂硅粉增速25%-30%但低于电子部，东财等公司产能8月底至9月初投产，硅粉三季度有两个月量增。细分方向聚焦电子部选国际福彩、中国玉石、中泰科技；树脂选东财、盛选；硅粉选联瑞新材；电子气体中六氟化钨、氩气景气，航洋股份电子大宗战略升级。MLCC板块，村田2026财年停产部分消费级、车规级料号，转产服务器超高容产品，国内MLCC厂商获份额提升窗口，国瓷材料将受益于下游需求扩容、高端粉放量、海外配方粉份额转移。

报告重点分析了电子部、树脂、硅粉、电子气体和MLCC五个细分方向。电子部方面，选国际福彩、中国玉石、中泰科技，业绩环比改善显著，普通电子部每月涨价、二代钵强现实，树脂硅粉增速25%-30%但低于电子部，东财等公司产能8月底至9月初投产，硅粉三季度有两个月量增。树脂方面，选东财、盛选。硅粉方面，选联瑞新材。电子气体方面，六氟化钨、氩气景气，航洋股份电子大宗战略升级。MLCC板块，村田2026财年停产部分消费级、车规级料号，转产服务器超高容产品，国内MLCC厂商获份额提升窗口，国瓷材料将受益于下游需求扩容、高端粉放量、海外配方粉份额转移。

当前市场现状显示AI材料板块表现强势，二三线PCB及CCL厂商涨价带动上游材料涨价，KTFE方案在CPU交换机场景测试推进中。三季度业绩方面，电子部业绩环比改善显著，普通电子部每月涨价、二代钵强现实，树脂硅粉增速25%-30%但低于电子部，东财等公司产能8月底至9月初投产，硅粉三季度有两个月量增。细分方向聚焦电子部选国际福彩、中国玉石、中泰科技；树脂选东财、盛选；硅粉选联瑞新材；电子气体中六氟化钨、氩气景气，航洋股份电子大宗战略升级。MLCC板块，村田2026财年停产部分消费级、车规级料号，转产服务器超高容产品，国内MLCC厂商获份额提升窗口，国瓷材料将受益于下游需求扩容、高端粉放量、海外配方粉份额转移。

研报提示的风险包括：涨价持续性不及预期，海外厂商产能修复影响供给，MLCC停产订单转移进度，电子大宗项目落地不确定性。目前AI材料板块表现强势，二三线PCB及CCL厂商涨价带动上游材料涨价，KTFE方案在CPU交换机场景测试推进中。三季度业绩方面，电子部业绩环比改善显著，普通电子部每月涨价、二代钵强现实，树脂硅粉增速25%-30%但低于电子部，东财等公司产能8月底至9月初投产，硅粉三季度有两个月量增。细分方向聚焦电子部选国际福彩、中国玉石、中泰科技；树脂选东财、盛选；硅粉选联瑞新材；电子气体中六氟化钨、氩气景气，航洋股份电子大宗战略升级。MLCC板块，村田2026财年停产部分消费级、车规级料号，转产服务器超高容产品，国内MLCC厂商获份额提升窗口，国瓷材料将受益于下游需求扩容、高端粉放量、海外配方粉份额转移。