轻工制造及纺服服饰行业周报：继续看好出海强alpha龙头

上周行情与原材料价格跟踪

2026年9月7日至11日，上证指数下跌1.07%，深证成指下跌0.34%，轻工制造指数下跌2.57%，排名申万行业第17位；纺织服装指数下跌4.08%，排名申万行业第26位。轻工制造细分行业涨跌幅分别为：造纸下跌1.69%，包装印刷下跌2.18%，家居用品下跌2.98%，文娱用品下跌3.94%。纺织服装细分行业涨跌幅分别为：服装家纺下跌3.49%，纺织制造下跌3.75%，饰品下跌6.46%。MDI、TDI价格环比上涨，棉花价格环比下降。粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝、锦纶长丝、澳洲羊毛价格环比上涨。

行业重点数据跟踪

30个大中城市商品房成交套数环比下降，累计同比下降8%。造纸行业纸浆价格环比修复，白卡纸、白板纸价格环比下降，双胶纸、双铜纸、生活用纸、箱板纸价格环比上涨。1-7月商品房销售面积累计同比下降11.8%，房屋竣工面积累计同比下降25.5%，房屋新开工面积累计同比下降24%。1-8月家具及零件出口金额累计同比增长4.6%，家具类社会零售总额同比增速为-4.5%。8月服装及衣着附件出口额同比增速为+12.3%，纺织纱线等制品出口额同比增速为+2.4%，1-7月纺织业、纺织服装服饰业营业收入和利润总额均同比下降。

分行业研究结论

品牌服饰：安踏体育26H1业绩超预期，多品牌实现高质增长。建议关注家纺龙头【水星家纺】、【罗莱家纺】，功能性鞋服消费【安踏体育】、【李宁】、【361度】、【波司登】，线下特卖打开第二曲线的【海澜之家】。 个护：乐舒适26H1业绩靓丽，拟派发股息，多品类多市场成长逻辑逐步演绎，继续推荐。建议关注内需品牌【润本股份】【登康口腔】【百亚股份】。 纺织制造：新澳股份、台华新材26H1业绩环比提速，受益羊毛上行周期，下半年羊毛价格温和上行。建议关注份额提升的细分龙头【晶苑国际】，新客户逐步放量、盈利能力有望修复的运动鞋制造龙头【华利集团】，上游制造顺周期量价齐升的【台华新材】、【新澳股份】、【健盛集团】，科技业务进展顺利的【南山智尚】、【恒辉安防】、【兴业科技】。 文创潮玩：晨光26H1业绩符合预期，收入端延续修复，利润端表观平稳，非经常性损益增厚明显。建议关注【泡泡玛特】、【布鲁可】、【晨光股份】、【创源股份】，以及【实丰文化】、【广博股份】、【华立科技】。 包装：华研科技MIM技术优势突出，液冷赛道高景气打开成长空间，建议关注【裕同科技】。华研科技主业全球化布局+新拓重型包装，稳健增长，高分红下构筑安全垫，开启“1+N+T”科技转型。 造纸：建议关注玖龙、太阳。玖龙纸业回购高息永续债，资本结构改善，盈利弹性可期。太阳纸业股权激励彰显长期信心，持续推荐文化纸林浆纸一体化优势持续扩大的【太阳纸业】，供需结构边际改善的箱板纸品种【玖龙纸业】、【山鹰国际】、【理文造纸】，细分赛道景气度较高的【仙鹤股份】，新增产能较多导致纸价处于底部的白卡纸品种【博汇纸业】、【五洲特纸】。 家居：股价领先基本面，把握超跌修复机会，建议关注超跌龙头【顾家家居】。 宠物用品：建议关注源飞宠物，代工拐点+OBM成长期，基本盘中高速增长+品牌放量可期。

风险提示

原材料价格大幅上涨风险、宏观经济波动风险、行业政策变动风险、测算结果偏差风险、研报使用信息更新不及时风险、历史规律失效风险。