协创数据 SZ300857 海外算力租金逆势上涨 存量芯片

海外算力租金逆势上涨，反映出全球AI算力需求强韧及供给紧约束。算力交易平台Ornn披露，H100算力租赁价格环比大涨22%，升至3.28美元/小时，无任何折价。英伟达CEO黄仁勋表示，英伟达芯片具备强复用性、高耐久性与高出勤率，是可持续创造收入的生产性资产，印证了算力核心资产的稀缺价值。这一趋势表明，AI应用场景持续丰富，算力成为关键生产要素，但全球算力供给端仍面临芯片短缺、产能扩张缓慢等挑战，推动算力租赁市场快速发展。国内企业需关注海外算力成本上升带来的机遇与挑战，通过算力租赁等合规途径获取高端算力资源。

存量芯片在当前市场中的价值主要体现在其可持续创造收入的生产性资产属性上。英伟达CEO黄仁勋指出，英伟达芯片具备强复用性、高耐久性与高出勤率，即使经过多次交易仍能保持高性能，印证了全球AI算力需求强韧及供给紧约束下算力核心资产的稀缺价值。这一观点对存量芯片市场产生积极影响，推动其价值重估。对于国内而言，海外高端算力价格上行叠加出口管制收紧，进一步凸显算力租赁作为获取海外高端算力的核心途径的战略价值。存量芯片通过租赁模式流转，既能满足下游应用场景的算力需求，又能实现资产保值增值，成为当前市场的重要配置方向。

算力租赁赛道正迎来快速发展期，成为国内合规算力供给与资源调度的核心载体。随着海外高端算力价格上行和出口管制收紧，国内企业获取海外算力的成本与准入门槛显著提高，算力租赁的战略价值凸显。算力租赁不仅解决了算力资源的地域分布不均问题，还通过市场化的定价机制提高了资源利用效率，为AI大模型训练和推理提供灵活高效的算力支持。未来，随着国产大模型迭代加速和产业智能化进程推进，算力租赁市场规模有望持续扩大，相关资产价值有望持续重估。行业龙头如协创数据、宏景科技等将受益于这一趋势。

当前算力市场呈现供需紧平衡状态，供给端面临产能扩张缓慢、技术迭代加速等多重挑战。全球AI算力需求持续增长，但芯片短缺、供应链瓶颈等问题导致供给端弹性不足。英伟达CEO黄仁勋指出，英伟达芯片具备强复用性、高耐久性与高出勤率，印证了算力核心资产的稀缺价值，进一步凸显了供需矛盾。海外算力租金逆势上涨，印证了供给紧约束下算力资源的稀缺性。国内市场方面，出口管制收紧加剧了供需矛盾，推动算力租赁成为获取海外高端算力的核心途径。这一现状要求国内企业通过多元化布局、技术创新等方式提升算力供给能力。

投资算力租赁领域需关注多重风险。首先，算力市场价格波动较大，受供需关系、技术迭代、政策环境等多重因素影响，可能导致租赁成本上升或资产价值波动。其次，算力租赁市场竞争加剧，新进入者不断涌现，可能导致行业利润率压缩。此外，技术迭代加速对算力租赁服务商的技术能力和资产更新速度提出更高要求，若无法及时升级资产，可能面临竞争力下降风险。最后，政策环境变化，如出口管制、数据安全等监管政策调整，可能对算力租赁业务产生直接影响。投资者需全面评估这些风险，结合行业发展趋势进行审慎决策。