华鑫传媒周观点 AI时代渠道 中长叙事IP内容有望重估

这份研报主要分析了AI时代下传媒行业的渠道变化和中长叙事IP内容的价值重估。报告指出全球开源AI模型多模态发展迅速，中国AI多模态模型全球名列前茅，并提及外滩大会将展示AI带来的新变化。投资维度分为优质内容IP供给能力和渠道两端，分别建议关注AI游戏和AI国漫相关企业，以及线上线下渠道运营商。

AI行业发展趋势呈现多模态发展特点，全球开源模型中AI多模态模型表现突出，中国在此领域名列前茅。新模型如阿里wan3.0prime和字节seedance2.5单日调用量增长显著，显示出AI技术的快速迭代和应用拓展。同时，行业峰会如外滩大会将聚焦AI新经济，通过AI艺术节等形式展示技术带来的新变化，预示着AI与各行业的深度融合将持续加速。

研报重点分析了AI时代传媒行业的渠道变革和内容IP的中长叙事价值重估。在投资维度上，报告提出两条主线：一是关注优质内容IP供给能力，特别是AI视频游戏实时互动对游戏产业升级的赋能，建议关注恺英网络、吉比特等AI游戏企业及奥飞娱乐等AI国漫相关公司；二是关注线上线下渠道运营商，如儒意电影、b站等，这些企业有望在AI时代获得新的发展机遇。

当前AI市场呈现出多模态技术快速发展和应用拓展的态势。全球开源AI模型中，多模态模型表现亮眼，中国在此领域具备领先优势。新模型如阿里wan3.0prime和字节seedance2.5的调用量大幅增长，反映出AI技术的成熟度和市场接受度不断提升。同时，行业活动如外滩大会的举办，也显示出AI技术正逐步渗透到经济社会的各个层面，成为推动产业变革的重要力量。

研报提示AI行业虽然发展迅速，但也面临技术迭代快、应用场景不确定性等风险。新模型的快速涌现可能导致现有技术路线被替代，企业需持续投入研发以保持竞争力。此外，AI内容IP的中长叙事价值重估也存在市场接受度的不确定性，需要关注内容创新与市场需求的有效结合。渠道运营商方面，需警惕线上线下渠道竞争加剧带来的经营压力。