广发机械 精智达电话会总结 订单结构超预期 18GFT测试机订

精智达电话会报告显示公司全年35亿订单目标已完成，已披露13亿至16亿的重大合同，预计向40-50亿上修。3D MEMS探针卡、NAND相关测试设备订单放量。算力芯片SoC测试机进展顺利，预计2026年第四季度推出，频率1.6G，对标93K X最高端标准，已对接行业头部5家公司。27年订单预计翻倍增长，向100亿目标迈进。

高速FT产品产业发展有前后交错是正常现象，市场规模足够大容得下多家厂商。测试设备需求持续提升，更多产品线开始上量，测试节点需求提高，大客户扩产超预期，设备交期较长客户提前下单，行业整体保持增长潜力。

报告重点分析了精智达订单结构超预期，包括存储测试机、3D MEMS探针卡、NAND相关测试设备订单放量，以及算力芯片SoC测试机的进展和未来放量预期。同时指出公司27年订单预计翻倍增长，向100亿目标迈进。

市场关注高速FT产品对同业的影响，但高速FT产品并非易事，产业进展有先后。测试设备行业整体需求旺盛，随着技术进步和客户需求提升，测试设备市场规模持续扩大，行业前景乐观。

报告提示高速FT产品产业发展存在不确定性，产业进展有前后交错是正常现象，但需关注市场竞争加剧的风险。此外，客户订单需求变化、技术迭代风险以及宏观经济环境变化等因素也可能对公司业务产生影响。