煤炭行业周报：84号文升级国有煤矿安监，常态化检查约束供给

核心观点与关键数据

• 安监趋严，约束煤炭供给：84号文升级国有煤矿安监，常态化检查将约束煤炭供给，尤其对国企影响更大，对炼焦煤价格冲击更大。
• 动力煤价格大幅上涨：截至9月4日，环渤海动力煤现货参考价941元/吨，周涨7.05%；秦皇岛港动力煤平仓价741元/吨，周涨1.37%。环渤海港口库存2372.4万吨，周降6.03%。
• 冶金煤维持高位震荡：安监常态化，市场供需错配支撑炼焦煤价格持续上行。京唐港主焦煤库提价（含税）2750元/吨，周涨3%；1/3焦煤价2160元/吨，周涨7.46%；喷吹煤价2125元/吨，周涨10.97%。国内独立焦化厂、样本钢厂炼焦煤总库存分别807.22万吨和734.04万吨，周增3.07%和0.13%。

投资建议

• 煤价短期仍有上行动力，但需关注政策容忍度：基本面拐点到来前，煤炭股仍有支撑。
• 动力煤关注：中国神华、陕西煤业、新集能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份、山煤国际。
• 炼焦煤关注：山西焦煤、潞安环能、平煤股份、淮北矿业。

风险提示

• 反内卷相关政策效果温和。
• 需求大幅回落。
• 进口煤大幅增加。

行业动态数据跟踪

• 动力煤：价格、库存、运价等数据跟踪。
• 冶金煤：价格、库存、供需关系等数据跟踪。
• 焦钢产业链：钢厂开工率、焦炭价格、库存等数据跟踪。
• 煤炭运输：运价指数等数据跟踪。
• 煤炭相关期货：南华能化指数、焦煤、焦炭期货收盘价等数据跟踪。
• 煤炭板块行情回顾：板块指数表现、个股涨跌幅等数据跟踪。