中泰电子 联想集团 RTX Spark AIPC有望10月推出 PC龙头深度受益

RTX Spark AIPC是英伟达预计于10月推出的新型AI计算平台，分为满血版和基础版。满血版配备6144核GPU及20核CPU，支持24-128GB统一内存，用于超高端PC和桌面紧凑型主机；基础版配备5120核GPU及18核CPU，支持24-32GB统一内存，定位传统游戏本。联想作为首批核心合作厂商，其IDG业务有望受益于AIPC的渗透升级，实现ASP和盈利能力同步提升。

AI服务器市场呈现强劲增长态势。根据报告，FY26/27Q1英伟达AI服务器在手储备订单达540亿美元，环比增长157.1%。这主要得益于新云客户资本开支扩张及企业AI推理需求的持续增长。随着AI技术的广泛应用，AI服务器需求预计将保持高速增长，为相关厂商带来广阔的市场空间。

报告重点分析了联想集团在AIPC领域的布局及其潜在收益，以及英伟达AI服务器的市场表现。报告指出，联想作为首批核心合作厂商，其IDG业务有望受益于AIPC的渗透升级，实现ASP和盈利能力同步提升。同时，报告也强调了英伟达AI服务器业务的强劲表现，其营收和订单均呈现高速增长，且盈利能力持续优化。

当前市场现状显示，AI服务器市场需求旺盛，英伟达AI服务器在手储备订单已达540亿美元，环比增长157.1%。这反映出市场对AI服务器的强劲需求，以及厂商在AI领域的积极布局。同时，联想集团作为首批核心合作厂商，其IDG业务有望受益于AIPC的渗透升级，实现ASP和盈利能力同步提升。

研报提示的主要风险包括终端需求不及预期和行业竞争加剧。终端需求不及预期可能导致AI服务器和AIPC的市场渗透率低于预期，影响厂商的营收和盈利能力。行业竞争加剧则可能压缩厂商的利润空间，需要厂商不断提升产品竞争力和运营效率以应对市场变化。