港口兑现去库，关注地缘局势进展

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格上涨，煤制甲醇生产利润下降；内地甲醇价格普遍下跌，库存下降，待发订单回升；隆众内地工厂库存减少，待发订单增加。
• 港口方面：太仓甲醇价格下跌，港口库存减少，CFR中国价格上涨；广东甲醇价格下跌，基差扩大；隆众港口总库存减少。
• 下游MTO：开工率小幅上升。

市场分析

• 地缘政治：美伊局势紧张，影响伊朗甲醇开工和装船量。
• 港口：港口库存下降，短期到港量减少，进入去库周期。
• 内地：煤头甲醇开工回升，库存下降，传统下游开工尚可。

策略

• 单边：逢低谨慎做多。
• 跨期：无。
• 跨品种：PP2601-3*MA2601价差逢高做缩。

风险

• 美伊地缘局势进展，伊朗装置开工变动，下游MTO检修及复工兑现速率。

核心数据

• 鄂尔多斯动力煤：815元/吨（+30）
• 内蒙煤制甲醇生产利润：925元/吨（-93）
• 内地甲醇价格：内蒙北线3030元/吨（-33），山东临沂3290元/吨（-60），河南3195元/吨（+0），河北3225元/吨（+50）
• 隆众内地工厂库存：298100吨（-13910）
• 隆众内地工厂待发订单：230680吨（+7050）
• 太仓甲醇：3370元/吨（-13）
• 隆众港口总库存：641450吨（-44150）
• MTO开工率：75.13%（+1.22%）

研究结论

• 甲醇市场短期供减需稳，港口库存下降，内地工厂库存减少，传统下游开工尚可，但需关注美伊局势和下游MTO检修及复工情况。