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劲仔食品上半年营收增长主要来自哪些品类？
劲仔食品2026年上半年营收达成股权激励20%增速目标，核心增长来自直营的零食渠道，定量装小鱼、肉干、爆嫩豆干为主要增长品类。其中，定量装小鱼因排他协议暂未进入万辰市场，但月销已从年初百万级爬升至近千万。爆嫩豆干则借万辰市场缺口首发，并借助新投用的豆制品基地实现快速增长。肉干作为公司第二大单品，定位健康零食赛道，未来可能获得更多资源支持。
劲仔食品线上渠道策略有何特点？
劲仔食品线上渠道占比稳定在12%，主要定位为流量曝光和新品测试平台。公司观察到传统电商平台呈现恢复性增长，而内容电商因流量成本上升出现收缩趋势。未来，线上渠道将更加注重品牌建设，而非单纯追求销售转化。线下渠道方面，Q2综合渠道势能有所下滑，公司计划下半年加大商超、校园等渠道投入，以平衡线上线下发展。
劲仔食品未来增长点有哪些？
劲仔食品未来增长点主要围绕两大品类：一是肉干，作为小众健康零食，具有差异化竞争优势；二是爆嫩豆干，凭借技术壁垒难以被模仿，有望成为公司未来潜力大单品。此外，公司积极拓展海外市场，今年已进入韩国、泰国系统，核心发力鹌鹑蛋等品类，小鱼产品需加强消费者教育，预计海外年营收数千万将稳步增长。
劲仔食品成本端存在哪些风险？
劲仔食品成本端主要风险集中在新鱼原材料采购和工厂摊销。定量装小鱼原材料成本占比超五成，受捕捞量、油价、汇率等多重因素影响，今年八九月份集中捕捞季可能带来采购成本波动。同时，新工厂投产摊销和部分低毛利产品也会对整体毛利率形成压力。公司认为成本波动可控，但需持续关注捕捞季价格变化和工厂运营效率。
劲仔食品研报提示哪些投资风险？
劲仔食品研报提示的主要风险包括：零食渠道头部客户排他性合作可能限制小鱼全国市场拓展；内容电商持续收缩对部分线下中小流通渠道（如夫妻店）带来竞争压力；厄尔尼诺现象可能影响小鱼捕捞量，进而导致原材料成本波动。此外，公司股权激励采用收入考核，当前利润不确定性较大，后续考核指标可能随经营情况调整，需持续关注业绩兑现风险。