油脂日报：多空驱动交织，油脂震荡运行

油脂市场分析总结

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油2701合约收于10217.00元/吨，上涨0.30%；豆油2701合约收于9123.00元/吨，上涨0.11%；菜油2611合约收于10284.00元/吨，下跌0.26%。
• 现货价格：广东棕榈油现货价9980.00元/吨，上涨1.11%；天津一级豆油现货价9300.00元/吨，上涨1.64%；江苏四级菜油现货价10930.00元/吨，上涨0.37%。
• 现货基差：棕榈油P01-237.00，上涨79.00元；豆油Y01+177.00，上涨140.00元；菜油OI11+646.00，上涨67.00元。

近期市场咨询汇总

• 马来西亚棕榈油库存：路透调查显示，8月库存预计升至7个月高点276万吨，较7月增长4.9%。毛棕榈油产量预计增长1.47%，至182万吨；棕榈油出口预计下降5.2%，至132万吨。
• 天气担忧：市场关注马来西亚东部和印尼部分地区的炎热干燥天气，世界气象组织确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强至2027年。
• 美湾大豆价格：美湾大豆(10月船期)C&F价格602美元/吨，持平；美西大豆(10月船期)下调1美元/吨至596美元/吨；巴西大豆(10月船期)下调3美元/吨至595美元/吨。
• 进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期)上调10美分/蒲式耳至330美分/蒲式耳；美国西岸上调7美分/蒲式耳至315美分/蒲式耳；巴西港口上调3美分/蒲式耳至313美分/蒲式耳。

市场动态

• 豆油：受生柴政策预期托底，但高压榨、持续累库叠加双节备货不及预期，高位震荡。
• 棕榈油：受外盘减产、印尼干旱及生柴支撑偏强，但马棕出口收窄、国内到港压力高企、供强需弱压制，高位震荡运行。
• 菜油：跟随外盘菜籽走弱，近月靠低库存支撑基差，但开机回升、成交清淡、远月新季菜籽供应宽松，整体呈近强远弱的中性震荡格局。

策略与风险

• 策略中性
• 风险：政策变化

图表

• 提供了棕榈油、大豆油、菜籽油的汇总均价、主力合约收盘价、基差、期货价差、进口利润、出口数量、产量、库存等图表数据。

研究结论

• 油脂市场整体呈高位震荡格局，豆油、棕榈油和菜油各自受不同因素影响，建议中性策略应对市场变化。