油脂日报：油脂多空交织，价格震荡运行

核心观点与市场分析

• 期货价格：昨日三大油脂期货价格震荡运行，棕榈油2601合约收于9364.00元/吨，跌0.78%；豆油2601合约收于8268.00元/吨，跌0.41%；菜油2601合约收于10022.00元/吨，跌0.39%。
• 现货价格：广东棕榈油现货价9220.00元/吨，跌2.33%；天津一级豆油现货价8430.00元/吨，跌1.06%；江苏四级菜油现货价10320.00元/吨，跌0.10%。
• 市场动态：南美大豆播种进度良好，巴西2025/26年度大豆播种率达14%，高于去年同期；北美丰产预期增强，全球大豆供应充足。棕榈油产量维持高位，生物柴油政策提供一定支撑，但短期多空交织，价格震荡。

关键数据与调研

• 巴西大豆：2025/26年度大豆播种率达14%，为同期第三快；一茬玉米播种面积达计划种植面积的45%。
• 库存：截至10月10日，全国重点地区豆油商业库存126.51万吨，环比增1.31%；棕榈油商业库存54.76万吨，环比减0.46万吨。
• 马来西亚棕榈油：10月1-10日单产环比增6.02%，产量环比增6.59%。
• 国际价格：加拿大菜籽C&F价格下调，阿根廷豆油C&F价格微涨，进口菜籽油C&F报价上调。

策略与风险

• 策略：中性。
• 风险：政策变化。

图表数据

• 报告包含30张图表，涵盖油脂汇总均价、期货主力合约收盘价、基差、价差、进口利润、产量、库存、成交量等数据。

研究结论

短期油脂市场多空因素交织，价格以震荡为主。南美大豆丰产预期和棕榈油供应高位压制价格，但生物柴油需求提供支撑。建议投资者关注南美大豆最终产量和全球油脂供需变化。