广发机械 半导体设备跟踪短期扰动不改长期趋势

今日半导体设备板块整体回调幅度较大，但短期扰动不改长期趋势。报告认为，算力紧缺的现实不会改变，先进存储与逻辑扩产的逻辑反而进一步强化，继续坚定看好半导体设备行业。

核心观点：

1. 国产算力与先进存储需求持续强化：市场传言某国产服务器龙头Q3环比Q2增长幅度一般，但算力紧缺仍是现实，推动先进存储与逻辑扩产。
2. 行业龙头进展积极：
   • 长川科技：深度绑定H公司，在大客户下一代GPU测试机中占据绝对主导份额；海外业务积极开拓，全球化、平台化进展持续。
   • 强一股份：推出股权激励，设定高增且“保守”目标，显示极强信心；国产算力探针卡下半年正式量产，存储探针卡客户端验证已通过，最快Q4批量交付；海外客户积极开拓，薄膜探针卡进入Marvell、Semtech等头部厂商，全面布局国产算力、先进存储、光测试、玻璃基板等。
   • 精智达：公告15.76亿元半导体测试设备重大合同，年内35e订单目标超额完成；高速FT、HBM CP等设备订单较多，技术能力有望获得证明；18G高速FT测试设备验证进展顺利，SoC测试设备验证同步推进。
   • 华峰测控：针对算力芯片的8600进展积极，产品性能已获客户验证认可，已获小批量订单；截至7月底订单达20e（去年全年15e），明年8600订单有望达百台，同时布局HBM测试。

关键数据：

• 强一股份：下半年国产算力探针卡量产，存储探针卡最快Q4批量交付。
• 精智达：年内订单35e，本次合同15.76亿元，包含高速FT、HBM CP等设备。
• 华峰测控：截至7月底订单20e，明年8600订单有望达百台。

研究结论： 报告继续坚定看好半导体设备行业，策略会刚结束多家行业龙头大力支持，具体情况欢迎交流。