上海建工2026年半年度业绩电话会纪要

发布时间：2026-09-02 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026上半年实现营收960.42亿元，规模净利润4.08亿元；建筑施工、设计咨询核心业务毛利率分别同比提升1.8、9.6个百分点，期间费用同比下降；应收账款余额同比减少约33.64亿元，经营活动现金流净流出同比减少。 2. 上半年新签合同1215.07亿元，核心事业群新签1151.92亿元（占比超九成），其中上海市场新签815.69亿元（占比67%），外部市场新签357.85亿元（占比29%，海外新签42亿元、同比增25%），六大新兴业务新签311亿元（占比26%）。 二、核心业务与转型 1. 业务结构优化：基建类在手合同占比达30%，十四五末目标提升至30%以上；政府国企类在手订单占比达80%，回款条件较好；传统房建业务占比从历史80%下降，基建、新兴业务占比提升。 2. 重点培育城市更新业务：上半年新签89亿元，在手实施规模约四五百亿元；具备全产业链优势，毛利率高于传统房建，能带动运维等高附加值业务，上海十四五城市更新规划明确老旧小区改造等需求，该业务为十五、十六五核心业务。 3. 技术与研发：上半年获华夏建设科学技术奖一等奖4项等，参与项目获国家科技进步奖二等奖，聚焦工业化、数字化、智能化、绿色化。三、投资者问答核心要点 1. 毛利率提升原因：订单质量优化（审慎承接低价、回款差项目，基建、政府国企类项目占比提升）、全过程成本管控（设计采购施工协同、集中采购、工期管理等），该改善具有可持续性。 2. 建筑施工营收下降原因：主动收缩规模，贯彻效益优先方针，集中资源投向优质项目。 3. 项目经营质量核心指标：客户资信、付款条件、收益水平，与过去侧重规模转向效益优先。 4. 回款压力：阶段性，受经营规模下降、在手项目推进增加支出影响，后续将稳住规模、加快存量去化。 四、下半年经营计划 1. 发挥上海市场优势，拓展基建、城市更新等领域，长三角外部市场稳步拓展。2. 加快在手项目产值转化，加强成本管控，改善项目盈利。3. 强化现金流管理，加快资金回收周转。4. 推进六大新兴业务发展，加快科技成果产业化，全年目标营收1900亿元、新签2500亿元，成本费用管控在1163亿元以内。 二、音频原文（转写） 好，呃，各位投资者，大家上午好。感谢大家参加上海建工半年度业绩电话会，我是上海建工证券事务代表阮元伟。下面我将将以检验的形式对上海建工的一个公司情况以及经营业绩做介绍，随后可以就各位感兴趣的问题做交流。二零二六年上半年，整体面对我们建筑行业持续的转型调整和市场需求结构的变化，上海建工坚持稳增长、促市场强管理、促转型，积极优化市场布局和业务结构，加快重点项目履约，加强成本费用和资金。 管理总体保持了平稳有序的运行。那我们上海建工呢，长期以来也是深耕上海，并持续拓展长三角和海外市场 ，目前已经形成了覆盖设计、咨询、建筑施工、建材工业、投资运营、城市更新等领域的完整产业链，在重大工程建设、城市更新、地下空间基础设施以及专业技术服务等领域积累了比较强的综合竞争优势。从上半年的一个经营情况来看的话，公司整体实现营业收入九百六十点四二亿元。实现规模净利润4.08亿元。 呃，整体来看的话，营业收入受到项目推进节奏等因素影响有所下降。但是上半年公司持续加强项目履约、成本费用管控和经营管理。二季度来说的话，我们还是推动了效益实现转正。整体保持。 经营保持韧性。从效益上来看的话，公司部分的核心业务盈利能力有所改善。上半年建筑施工和设计咨询业务这两块，我们核心业务的毛利率分别同比增长了百。一点八个百分点和九点六个百分点。 同时。公司也是加强费用管控，期间费用同比有所下降。并机，并且我们也是积极推进工程结算和应收账款清收。期末的应收账款余额同比下降约33.64亿元。 经营活动现金流净流出同比减少。资金管理和现金流改善 工作取得了一定的成效。呃，在市场经营方面的话，上半年公司整体累计新签合同一千二百一十五点。零七亿元，其中建筑施工设计咨询和建材工业三大是核心事业群新签合同。 总额一千一百五十一点九二亿元，占比超过九成。核心主业基本盘保持稳定。那从我们的 市场来看的话，目前上海仍然是上海建工最重要的优势市场。上半年，我们在上海市场的新签合同额 815点。 六九亿元占到公司新签合同总额的百分之六十七。公司也是先后承建了。东方枢纽上海东站 轨道交通十九号线与十二与二十号线 北外滩以及黄浦区城市更新，以及光通信家电研发制造厂房及配套设施等一批重点项目。那我们也相信，随着上海重大工程。 城市更新和基础设施建设的持续推进，那公司在本 本土市场的品牌技术资源协同和重大工程组织能力有望持续。发挥优势 呃，与此同时的话，我们也是。这两年来也是在持续推进全国化和市场化的一个布局。上半年我们在外部市场整体的新鲜订单总额为三百五十七点八五亿元，占比是达到百分之二十九。 其中，上长三角地区除上海以外的新签合同金额一百三十五亿元。海外市场新签合同金额四十二亿元，同比增长百分之二十五。那东南亚、中亚等区域进一步取得了项目的突破。所以说从上半年来，另一方面来说，从上半年来看的话，业务转型也是我们经营的一个。 比较重要的一个亮点。なんか。整体来看，我们这两年来也是持续推进城市更新、生态环境、水利水务、工业化建造、建筑服务业和新基建这六大新兴业务。上半年整体的新签订单总额三百一十一亿元，占到公司新签订单总额的百分二百分之二十六。 其中，城市更新、生态环境和水利水务等业务持续拓展。在上半年的科技创新方面的话，我们是逐 我们的核心主要是围绕 工业化、数字化、智能化、绿色化，持续推进技术应用。在超高层地下空间桥梁。清洁能源和智能建造等领域。 持续积累技术能力。那报告期内的话，我们上半年荣获华夏建设科学技术奖一等奖四项。二等奖两项，三等奖 三项。前期公司也是参与完成的。 两项付费资源化利用领域的成果也是。分别获得了。国家科学技术进步奖的二等奖。整体牵头参与项目。 大概在七月份也是获得了。上海市技术发明奖一等奖一项，二等奖一项，科技进步奖一等奖六项和二等奖四项。Thank you. 整体来说的话，科技创新也是为公司长期业务转型和效率提升提供了技术支持。那在这里展望一下下一阶段的话，我们在下半年我们还将持续重点做好几方面的工作。 第一个是我们会继续发挥上海市场的优势，从而积极把握那 基础设施，城市的更新。呃，先进制造和 工程等领域的机会，提升优质订单获取的能力。第二个是我们会加快在手项目向收入和效益结。转化。 加强全过程成本管控。持续改善项目盈利水平。第三个，我们会进一步强化现金流管理，加快公司。ok 结伴。 资金回收和资金周转。第四个会持续推动。城市更新、水利水务、生态环境等六大新兴业务的发展加快，并且加快我们科技成果的产业化。那从公司端的一个感知来看的话，总体来看，目前我们整体的建筑行业正在由传统的一个增量建设向存量更新、绿色低碳、数字化和专业化服务在。 这四项加快转型。那整体来看的话，上海建工也是具备着完整的一个建筑产业链、重大工程建设能力。上海市场优势以及比较丰富的专业技术储备，我们也会进一步坚持质量优先、效率优先和现金流。在巩固传统优势的同时，持续优化业务结构。 努力推动经营质量和可持续发展能力一个稳步。稳步的提升。呃，我先介绍到这里。哎，您好，我是国泰海城建筑向艺。 呃，非常感谢专家您您的介绍。呃，那么我们有几个比较关心的问题。呃，第一个问题就是您刚提到，呃，公司几个主营项目毛利率都比改善其中建筑施工毛利率同比提升两个百分点，设计咨询提升九点八个百分点。那请问公司可以拆解一下毛利率改善的主要来源，以及这个毛利率改善的因素是否具有持续性呢？ 嗯，您好。呃，上半年来说的话，就像我前面说到的，我们两个核心业务设计咨询和建筑施工的一个毛利的改善幅度还是比较明显的。那从公司的感知上来说的话，包括我们部一直在做的这种效益观的工作来看的话，这些变化并不是由单一的因素所造成的，而是我们整体一个项目结构、经营源头管理以及履约成本管控共同作用的一个成结果。那整体来看的话，可以归结到以下两个原因：首先第一个是我们在 经营上的话，我们这两年来更加注重一个订单质量。 也就是说，在项目承接的阶段，我们会强化客户资信、付款条件、合同边界和收益水平审核。呃，其实在 整体的一个经营过程中的话，这两年大家可以看到我们整体一个经营规模。还是有一定的收缩，但是也是保持了一个比较稳定的一个。uh 呃，经营的一个呃整体的合同规模吧。 那在我们整体经营过程中，我们也是会审慎的去承接一些低价竞争。回款条件比较差的一个项目。然后另外方面来看的话，其实这几年来的话，我们整体一个基建啊，以及政府国企类项目占比是有所提升的。那目前在上 海建工整体的一个合同经 呃，在手合同当中的话，我们基建类的一个占比是达到 呃，三十个点呢，其实相较于以往十几个点是有一个比较明显的一个提升。 那另外方面来说的话，我们在手订单当中的一个政府啊，国企类的一些项目的占比是达到百分之八十的。那这类我们认为一个是回款条件比较好，政府呃包括客户资信也比较强的一些优质类的项目。对我们整体收入和毛利的一个贡献是逐步增加的。那第二点来说的话，就是我们自身一个内功的修炼了。 其实我们在这两年来的话，我们也是持续加强教育官的一个工作，那也就是说加强项目全过程的一个成本管理。那你其实也是发挥了我们。在建筑全产业链这样的优势，通过设计 采购施工协同以及强化集中采购分包管理、工期管理。以及动态成本分析这些方面。 从而去尽量尽尽可能去减少有可能有返工、窝工以及工期延误所可能造成一些成本损失。那同时的话，公司也是在加强经营域。经济运行调度和项目结算管理，推动存量项目及时确认合理一个收益。呃，从您前面说到一个是否有科学 有实时性，那从可持续性来看的话。 那整体来看的话，这些项目源头的筛选和全过程成本管控一直是属于公司这两年来持续去推进的一个管理措施。那我们当前在手的项目和新增的一些订单结构。也是为我们整体毛利率是保持了一个比较稳。呃。 为我们毛利率一个稳定、全网保持提供了一定的一个基础。然后呃，然后呢，公司后续的工作的一个重点仍旧是。进一步去加强我们带手的一些。经营的一些管理，然后。 希望能够去巩固好本轮这样的改善成果，从而努力保持我们主营业务盈利。能力的一个稳定。あ。大概是这些。 非常感谢您的解答。那您刚刚说这个政府国企的项目现在是占这个新签订单百分之八十，那请问这个客户结构具体是什么情况呢？比如说像地方政府或者是民营企业，它这个客户结构有没有什么差异？是在这个还款呃周期上是不是有什么差异呢？ 呃，从地域上来看，我们政府及国企的这百分之八十里面，这两年来其实主要还是集中在上海以及长三角地区。那其实大家从我们最新的数据上也能看到，我们上海的一个占比大概在百分之。七十左右，如果算上长三角地区等地的话，基本是能够超过百分之八十的一个情况。然后在这里面的话，我们也是其实整体从项目上拆解来一部分，就是上海的一些重大这呃这重大工程建设，以及包括上以及包括上海的一些商办楼宇相关的一些建设。 那其中来看的话，主要占到大头的还是以一些当地的国企为主。嗯，挺好，挺好，也挺好。非常感谢您的回答。那。 呃，我们注意到 上半年 贵贵公司这个建筑施工收收入营业收入是同比下降大约百分之二十。那请问这方面是什么因素导致的呢？那整体来看的话，我们上半年啊公司主营业务呈 呃，你也说到是。发生了一定的下降。 那这部分来说的话，主要一部分从大环境上，从外部环境上来说的话，主要还是这两年来建筑施工的一个行业的。整体一个需求的一个调整。那从我们公司内部来说的话，其实这两年来的话，我们也是。呃 是。 自从十四五以来吧，包括像现十五以后的一个工作，一个重心来说的话，都是会向。都是会集中向那个效益观为主。那也就是保持规模的一定的合理。合理性，然后在这这样的一个条件下去加强我们整体一个效益的。 一个能力的提升，所以说在 为了去贯彻这样的一个效益观的一个