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富特科技中报核心数据表现如何？
2026年上半年公司营收24.45亿元（同比+65.81%），归母净利润1.58亿元（同比+135.76%），扣非归母净利润1.52亿元（同比+139.14%）。Q2营收13.95亿元（同比+44.07%，环比+32.88%），归母净利润0.81亿元（同比+71.05%，环比+5.09%）。营收增速跑赢行业，Alpha属性显著。
报告如何分析公司毛利率和费用率变化？
2026H1毛利率18.12%（同比-1.38ppts），Q2毛利率18.77%（同比-1.31ppts，环比+1.50ppts）。毛利率下降主要因铜、锡、电容等原材料价格上涨。期间费用率10.10%（同比-1.42ppts，环比-1.99ppts），销售、管理、研发费用率均同比下降，财务费用率环比微降，费用率下降源于营收规模提升的规模效应。
新能源车载电源行业发展趋势如何？
新能源车载产品贡献超98%收入（24.17亿元，同比+71.31%），主要增量客户包括小米、蔚来及雷诺、Stellantis等海外客户。公司H1装机量份额达18%，位列第三方供应商第一。境外收入占比提升至21.65%，预计全年增速将维持高增，海外收入占比或进一步扩大。公司拟赴港上市，或对其国际化及新业务拓展产生积极影响。
报告对公司在市场中的地位有何判断？
作为车载电源第三方龙头，公司营收增速跑赢行业，Alpha属性显著。新能源车载产品贡献超98%收入，主要增量客户包括小米、蔚来及雷诺、Stellantis等海外客户。公司H1装机量份额达18%，位列第三方供应商第一。境外收入占比提升至21.65%，预计全年增速将维持高增，海外收入占比或进一步扩大。
研报是否存在需要关注的风险点？
毛利率受原材料价格波动影响，2026H1毛利率18.12%（同比-1.38ppts），Q2毛利率18.77%（同比-1.31ppts，环比+1.50ppts）。原材料价格上涨可能导致毛利率进一步承压。此外，公司新设子公司布局能源管理业务，新业务拓展存在不确定性。