浙商AI战队冯翠婷 协创数据26H1业绩速览

TokenShare⭐平台上线，商业模式从“算力出租”迈向“Token分成”。公司上线TokenShare平台，作为企业级Token Hub统一接入GLM-5.3、Kimi-K3、DeepSeek-V4-Flash、MiniMax-M3、Qwen3.8等先进模型，为AI编程、智能办公、Agent应用和企业大模型服务提供稳定、可观测、可承诺SLA的Token生产能力；支持免费版（300次）、Lite版36元/月（1000次，超额按API计费）、Pro版168元/月（6000次）多重套餐，并支持企业私有化部署，可直接接入WorkBuddy、OpenClaw、Codex、Claude Code等主流AI编程工具。分成模式将收入与下游真实调用量深度绑定，相较算力租赁利润率有望进一步大幅提升。 1H26⭐营收翻倍以上增长，净利率环比大幅改善。1H26营业收入125.23亿元（同比+153.29%），归母净利润18.38亿元（同比+325.51%），利润增速显著快于收入，经营杠杆持续释放；单Q2收入64.38亿元、归母净利润10.88亿元，净利率16.9%，环比1Q26（12.33%）提升约4.6pct。随着Token分成平台收入占比提升，净利率有望持续上行。 ⭐总资产较年初翻倍，算力资产与交付集群储备充足。截至上半年末总资产480.85亿元（较年初+102.05%），同比增加330.70亿元，环比1Q26增加111.85亿元；增量资产主要为先进算力资产及交付集群，凸显龙头地位拿卡能力及渠道优势，为下半年Token平台与算力服务放量提供产能储备。 风险提示：宏观风险；下游需求不及预期；资金到位不及预期等。 ☎️
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