华创社服 科锐国际中报交流更新 新股权激励将推出 AI产品商业化在即 维持 重点推荐

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【业务结构：聚焦新质生产力，AI相关需求占比过半】 •公司主动聚焦人工智能、新能源、高端装备、半导体等核心赛道，AI相关岗位需求占收入50%以上，半导体、新能源等合计约占20%。 •上半年服务客户4000余家，高附加值业务（中高端访寻+RPO、专业技术类灵活用工岗位）占比持续提升。 📊【AI进展：Agent产品进入商业化前期】 •自研模型历经三年多积累，2026年初孵化面向中高端技术招聘的Agent产品，新加坡已上线Beta版本，待合规手续完成后推进收费；正与多家世界500强就全球AI招聘产品采购积极沟通。 •AI工具已在一线显效：某高端顾问上半年产出170多万元，借助工具后见面候选人数由约50人提升至约100人。公司认为AI与合作伙伴为互补而非取代关系，高端岗位''最后一公里''仍需专业顾问介入。 ☀️
【交流要点】 •本轮猎头修复为产业趋势驱动，公司未新增猎头人员，增长主要来自存量顾问人效提升。 •禾蛙收入持续增长但毛利率不高，今年可能打平有难度、但也差距不大，上半年同比减亏数百万元；技术服务全年2亿元目标。 •公司全年目标增速15%，上半年已超20%，管理层对全年兑现有信心；2024年股权激励正常归属中，预计2027年归属完毕后筹划新一轮。