688396 华润微 华润微电子有限公司2026年8月投资者关系活动记录表

报告分析了2026年8月MEMS传感器行业的景气度，指出产能释放有限，供需缺口预计持续扩大。同时，华润微未来五年聚焦传感器与光芯片，优先布局MEMS、光传感等方向，面向高增长场景，成长空间广阔。报告还探讨了毛利率提升路径，包括产品涨价、优化产品结构及降本增效等措施。

MEMS传感器行业增产能释放有限，扩产节奏进入有序可控阶段。新项目达产周期与旺盛需求存在时间差，供需缺口预计持续扩大。下游客户更看重供应稳定性、交付能力及产品可靠性，推动公司承接战略性大客户订单，行业景气度具备持续性和向上动能。

报告重点分析了华润微在MEMS传感器领域的布局及成长空间，包括未来五年战略聚焦传感器与光芯片，优先布局MEMS、光传感、CIS、视觉传感及光芯片等方向，面向光通信、机器人、智能驾驶及边缘计算等高增长场景。技术层面依托成熟特色工艺，产品层面自研与市场拓展同步，并储备合作项目及外延标的。

当前市场现状表现为订单饱满、产能供给偏紧，推动公司进行产品涨价。2026年2月和7月已实施两轮调价，推动二季度毛利率环比改善。后续涨价节奏将取决于供需关系及产能释放情况。下游客户更看重供应稳定性、交付能力及产品可靠性，推动公司承接战略性大客户订单。

报告提示，虽然MEMS传感器行业景气度具备持续性和向上动能，但产能释放有限可能导致供需缺口持续存在，进而影响公司业绩。同时，产品涨价受供需关系及产能释放情况影响，存在不确定性。此外，市场竞争加剧也可能对公司发展造成压力。