开源通信 俊知集团2026中报业绩交流会

核心业绩情况

• 俊知集团2026年上半年营收2420.4亿港币，同比增长41.7%。
• 净利润2.43亿港币，同比增幅735%，远超年初指引。
• 上半年净利润已超年初全年指引的一半，公司预计全年主业业绩将大幅提升。

核心战略布局

• 公司核心战略为补齐光通信产业链上游，并购青海光棒项目。
• 该项目处于最后流程阶段，预计9月1日完成公开流程。
• 青海项目含1000吨光棒产能（400吨在产、600吨全新未启用），预计年底前全部达产。
• 同步配套500万芯公里光纤产能。
• 后续将布局下游特种光纤、保偏光纤及MPO相关产品，已启动技术团队及设备采购准备工作。

行业与产能规划

• 光纤光缆行业需求稳健，IDC相关需求增长超30%，俄乌相关光纤需求长期维持。
• 行业供需缺口预计至2028年仍存在。
• 公司光纤扩产计划：半年内将现有500万芯公里光纤扩至3000万芯公里，或通过并购加快进度。
• 光棒产能优先保障青海项目达产，不急于新增光棒产能。

客户与海外拓展

• 国内客户以三大运营商为主，占比超95%，非运营商客户保持与华为、中兴等合作，定位标杆工程。
• 海外拓展方面，已拿下韩国海力士AIDC射频铜缆订单，今年重点拓展日本市场并辐射欧美。

产品与毛利率展望

• 主力产品为通信射频铜缆、电力缆，各占营收40%以上，上半年毛利率约16%，预计年底提升至17%以上。
• 光纤光缆产品目前以基础型号为主，后续将根据市场情况优化产品结构，海外特种产品利润率更高。

风险与关注点

• 青海光棒项目并购流程需政府审批，存在一定不确定性。
• 光纤行业核心设备依赖欧美进口，存在供应链保障风险。
• 海外市场拓展存在客户认证周期长、竞争加剧的风险。