津荣天宇机构调研纪要

天津津荣天宇精密机械股份有限公司是一家国家级高新技术企业，主要从事冲压模具自动成形精密组件的研发、生产和销售，产品广泛应用于电气和汽车领域。公司拥有多个生产基地，包括天津、浙江、广东、湖北以及泰国、印度等地，并积极拓展海外市场。

核心业务及市场布局：

• 电气领域：产品涉及低压配电、工业自动化、中压配电及能源设备精密部品，应用于能源管理、工业自动化、风光分布式能源、云计算数据中心、轨道交通等。
• 汽车领域：产品涉及减震部品、安全部品、空调及座椅部品、轻量化部品，主要配套于丰田、本田、日产、大众等燃油汽车和新能源汽车。
• 储能领域：为家庭和工商业储能客户提供集锂电池PACK、BMS、PCS、EMS及柜体制造为一体的储能产品系统解决方案。
• 海外市场：公司通过泰国津荣、印度津荣、墨西哥津荣和匈牙利津荣等海外生产基地，分别辐射东南亚、印度、北美及欧洲市场需求，2026年上半年海外收入达2.57亿元，同比增长24.38%，占营业收入比重提升至21.88%。

关键数据：

• 2026年上半年营业收入同比增长29.86%，其中AI算力中心关键电源及制冷设备业务收入1.98亿元，同比增长46.88%。
• 公司已实施股权激励计划，向符合条件的5名激励对象授予20.00万股第二类限制性股票，授予价格为6.33元/股。

投资者问答要点：

1. 海外市场：泰国津荣和印度津荣已实现稳步量产，墨西哥津荣服务北美市场，匈牙利津荣工厂即将投产服务欧洲市场。
2. 股东投资：睿熹投资成为公司5.58%股东，与公司战略发展布局契合，正进行产业协同对接及业务洽谈。
3. 业务协同：公司通过精密铝压铸、自动化机械加工等技术，开展具身机器人关节执行器壳体铝合金精密部品研发，实现压铸成型与精密铣削一体化自研制造。
4. 产品迭代：电气业务面向国内中压配电与算力基建客户，产品迭代围绕高可靠性、高功率密度、绿色低碳及模块化集成四大方向展开。
5. 工艺渗透率：公司持续投入研发，重点争取平台化项目，依托核心客户紧密绑定和全球化布局的优势，持续扩大冷锻和铝压铸产品的渗透率。
6. 成本管控：公司采用"主要原材料价格+加工费"的定价模式，通过工艺优化和供应链管理，降低原材料价格波动对经营业绩的影响。
7. 人形机器人研发：公司以"精密铝压铸+自动化机械加工"技术路线为核心抓手，在机器人关节执行器机壳项目研发上取得阶段性突破。
8. 汽车业务：公司持续深耕汽车配套领域，与客户建立深度绑定关系，2026年上半年取得154个新品种类和7个增产产品种类。
9. 产能调配：公司以客户所在地、订单交期、产品工艺为主要依据进行排产调配，同时推进数字化系统应用，提升整体产能利用率和生产运营效率。
10. 储能业务：公司自主研发了移动通信基站智慧用能协同系统，并联合中移系统集成有限公司中标深圳市深电供电新能源有限公司通讯基础设施能源管理框架招标项目。
11. 股权激励：公司2026年回购的股份主要用途为实施股权激励，初步计划于2027年正式实施授予。
12. AI算力中心业务：公司AI算力中心关键电源及制冷设备业务收入1.98亿元，同比增长46.88%，成功获得全球重点电气电力核心客户的年度明星项目定点。
13. 产业投资：公司定向投资睿尔曼智能、九识智能、辉羲智能等企业，属于财务投资+产业协同探索性质，上述项目目前正在研讨阶段。
14. 液冷业务：公司成功获得全球重点电气电力核心客户的年度明星项目，定点智算中心液冷架构系统近源液冷系统机柜相关精密集成核心部品。
15. 国际化与股东回报：公司通过海外生产基地辐射全球市场，并采取利润分配、股份回购等措施回报股东。
16. 简易增发：公司于2026年5月19日经股东会授权董事会办理融资总额不超过人民币3亿元的发行事宜，目前尚未启动发行，主要系董事会正结合项目储备情况、行业发展趋势及资本市场情况，对融资的必要性、发行时机进行审慎论证。
17. 新项目立项：公司对国内新品项目立项实行收益与风险双维度评价，关注项目的盈利能力和资金回报，以及经营安全边际和订单实现能力。
18. 机器人产业优势：公司依托精密铝压铸、自动化机械加工技术，向具身智能机器人精密零部件领域延伸布局，并已和相关企业建立业务接洽。
19. 深化与小米合作：公司在汽车领域为一线品牌燃油汽车及新能源汽车提供精密金属部品，具体客户和业务合作情况请以公司公开披露信息为准。
20. 虚拟电厂适配储能系统：公司作为牵头单位，联合中移系统集成有限公司中标的深圳市深电供电新能源有限公司通讯基础设施能源管理框架招标项目涵盖1,000个通信基站的智慧用能系统建设，未来市场发展空间广阔。